澳洲联储今日降息昭然若揭！澳元如何应对？

汇通财经APP讯——

最疯狂之时，最危险之地。在上周，当澳元兑美元最高升破0.80关口之时，我们曾提示投资者留意汇价高位面临的下行风险，其理由之一就是，如此高的汇率价位将令市场更为忧心澳洲联储可能在5月初选择降息。而此后，澳元兑美元果然自高位出现了明显回落，市场对于澳洲联储降息的预期也逐渐升温。

汇通网相关新闻链接：澳元隔夜称雄汇市，可危险往往就在最疯狂的时刻！

澳洲联储(RBA)定于北京时间12:30作出的利率决议，这无疑是日内最受关注的焦点，也是本轮超级周即将打响的头炮。目前市场对于澳洲联储降息的预期几乎已看不到多少分歧。


彭博的调查显示，受访的29位经济学家中，有25位预计澳洲联储将在日内降息25个基点。

而债券市场走势也显示，澳洲联储降息25个基点至纪录新低的可能性为75%。6月末前降息的概率为100%。

也许，有的投资者要问，在3月和4月的澳洲联储货币政策会议前，市场对于澳洲联储降息同样存在预期，但澳洲联储最终均没有采取行动。这次又如何能肯定澳洲联储一定会降息呢？

其实，仔细观察的投资者可以发现。尽管上两次市场同样对澳洲联储降息抱有预期，但当时无论是彭博路透的调查，还是债券市场的数据，都在决议前的时刻低于50%。换句说，当时市场更多人还是倾向于认为澳洲联储可能维稳。而如今，此一时彼一时也！

值得一提的是，澳洲联储本周五还将发布季度经济预测报告。彭博汇总的数据显示，澳洲联储过去三次降息都发生在最新季度预测发布的同月，而自史蒂文斯于2006年9月出任行长以来，逾半数的利率行动也都符合这一规律。

市场预期非无的放矢，多重迹象昭示今日降息在劫难逃！
目前，显然有很多理由仍支持澳洲联储降息——企业投资不振；经济增长长期低于趋势线；澳元汇率居高不下；澳洲最大的出口商品铁矿石价格近期虽反弹，但中国经济下行压力犹存等等，都可成为澳洲联储重拾宽松政策路线的理由。

其中，尤其是澳元汇率的居高不下，可能最令澳洲联储感到头疼。在此前的一些评论文章中，我们曾将澳洲联储“维稳利率、保留降息大门、口头打压澳元汇率”的做法，用中国古代军事哲学理论形象地概括为“不战而屈人之兵”。不过，目前来看，这样的效果在3月和4月的几经尝试后，已经效益递减。市场开始不再畏惧澳洲联储的口头干预，这一度导致澳元兑美元在上周强势突破了0.80。既然奇策无效，那么澳洲联储或许需要以降息来正面应对了。

澳洲联储(RBA)主席史蒂文斯(Glenn Stevens)4月20日曾表示，澳洲联储愿意在必要情况下再度降息，但对其可能影响到住房价格和债务水平的程度持谨慎态度。他并重申，澳元“很有可能”会随着时间的推移而进一步回落。

凯投宏观(Capital Economics)在最新的一份分析中指出，“澳洲联储明白‘鱼与熊掌不可兼得’的道理。”该机构表示，“要想确保澳元汇率疲软，进一步降息是唯一的方法。这样才能够支撑澳大利亚的实体经济。”

除了凯投宏观，穆迪和安保资本(AMP Capital)也预计澳洲联储周二将会下调利率25个基点至历史低位2%。

荷兰国际集团(ING)高级经济学家奈特利表示，他们认为澳洲联储降息已如箭在弦，澳洲联储自身当然也希望维持适当的宽松倾向，降息举措将可能使得澳元更加疲软，进而帮助经济更加平衡增长，这也正与其近期政策纪要中显示的一样。

奈特利强调，澳洲投资前景仍然黯淡，尤其是资源部门；同时薪资增速也较为疲软，暗示中期通胀上行风险较小。奈特利指出，考虑到上述一系列因素，他们认为澳洲联储周二可能会采取降息25个基点的举措，并认为这将标志着其低利率政策的开始。

法国巴黎银行(BNP Paribas)经济学家们则表示，澳元兑美元最近几周的涨势将会是澳洲联储周二会议上降息的主要推动因素。该行经济学家表示，“澳元重新回到0.80左右的水平，这使汇率重新成为澳洲联储担忧的问题。我们认为这将成为周二会议上降息的主要推动因素。”

该行称，“一些近期的数据显示，如零售业销售以及就业水平等方面指标都给了澳洲联储一个意外惊喜，但是这些并不足以使澳洲联储改变对经济的预期。第一季度的CPI价格指数进一步确定目前澳大利亚的通缩风险存在，使澳洲联储有空间要实行进一步降息。但没有变化的通胀率将会阻止宽松政策达到2%以下的水平。”

目前，少数令澳洲联储对降息感到谨慎的问题是，澳大利亚的房地产市场泡沫将继续膨胀。地产资讯企业CoreLogic RP Data的数据显示，在4月，澳洲国内主要城市房价年率增长7.9%。

不过，高盛(Goldman Sachs)表示并不过分担忧。该行表示，“房价上涨将会阻止澳联储本月降息？我们并不这么认为。”该行指出，“澳联储将更多地希望澳大利亚金融管理局来控制这一问题，这不会打断进一步的降息行动。”

法国巴黎银行也表示，“悉尼的房价以及逐渐减小的降息效果仍然会是让澳洲联储头疼的问题。但这两个问题的任何一个都不能阻止澳洲联储加息的决定。”

巨大交易机会就在眼前，澳元今日如何应对？
对于交易澳元的投资者而言，今日无疑将迎来一个巨大的交易机会，相信不少投资者也早已摩拳擦掌，枕戈待旦。而就决议的交易而言，目前其实已相对好判断，由于市场对降息预期空前强烈，因此如果澳洲联储意外不降息，无论他届时再做何种解释，澳元都将迎来飙升行情。

而若澳洲联储如预期降息，澳元短时间内的下挫目前来看可能也难以避免。至于有些投资者担忧的“卖预期买事实”行情，就目前澳元兑美元离0.80关口的回调幅度仅在200点之内的情况下，可能尚还不能构成威胁。

花旗银行就表示，市场对于澳洲联储降息的预期得到一系列偏鸽的评论文章的鼓动，澳元近期所展现的强势也是重要理由之一。澳洲联储在一次新闻发布会上表达了澳元兑美元应在0.7500一线交投的“偏好”，所以上周汇价测试0.80的举动支持降息的观点。

花旗认为，虽然市场越发认定(消化)澳洲联储降息的风险，但澳元仍有进一步下行的空间。而在美元走势坚稳的情况下，花旗预计澳元的跌势主要将体现在澳元交叉盘方面，例如澳元兑纽元等。

法国巴黎银行(BNPP)周一(5月4日)也表示，该行预计本周澳洲联储(RBA)将降息25个基点，部分原因是近期澳元走强。就澳元汇率而言，该行指出，“此前只有50%降息机率被市场计入价格，因此澳元看起来仍脆弱。”

摩根士丹利(Morgan Stanley)周日也表示：“由于降息预期没有被百分之百计入价格，因此如果澳洲联储降息，澳元料将有继续走弱的空间。”

荷兰合作银行(Rabobank)高级汇市策略师Jane Foley则认为，不管降息与否，澳洲联储的论调可能会偏向于澳元贬值，他预测未来6个月澳元兑美元将跌至0.74水平。

Foley表示：“不论澳洲联储是否降息，联储的政策声明可能会再次传递这样一个信息，它将支持澳元/美元贬值。这样的信息将使得澳元兑美元突破0.8076的难度进一步增加。然而，如果继续抛售美元，此阻力区域的强度将会被严重破坏。”

不过，Saxo Capital Markets驻新加坡的外汇交易员Jeffrey Halley表示，如果澳洲联储周二维持利率不变，澳元可能获得些许喘息空间。