野村：中国经济不会很快反弹，央行下月可能再度降息

汇通财经APP讯——

野村研究(Nomura)分析师指出，在运用其专有指数衡量中国经济政策后，该机构目前预计真实GDP增长二季度同比下滑至6.6%，并进一步预计2015年剩余期间共三次降息25个基点。



近期指标结合4月汇丰制造业采购经理人指数(PMI)初值，暗示至少就4月而言，增长势头仍然很弱。野村仍然预计真实GDP从一季度增长7.0%下降为同比增长6.6%。

继4月中国央行将存款准备金率(RRR)降低了1%之后，经济增长持续的下降趋势正对官方施以更多压力，料迫使央行在5月进一步放宽货币政策。

野村的MPSI指标初值为-0.62，与4月-0.64的终值相类似，表示存在相对较高的可能性5月放宽货币政策。有趣的是，MPSI指标对于更多货币宽松政策国家而言，几乎与全球金融危机时的程度一样强。在以往的实践奏效的前提下，5月的宽松可能通过降低基准利率。而在具体的宽松措施方面，中国央行(PBOC)倾向于从利率以及存款准备金率(RRR)这两种举措之中取舍。

通过政策信号指标中可以看出，经济指标显示出的减弱势头，以及货币宽松政策较大的可能性，野村维持对中国大规模货币宽松的政策预期，预计2015年剩余期间，中国央行将三次降低利率各25个基点，两次降准各50个基点。