在20世纪下半叶蓬勃发展的“亚洲四小龙”(香港、中国台湾、韩国和新加坡)的经济增长即将受到巨大制约。
这些国家将会出现一些在南欧国家愈发常见的情况,这一问题也困扰着日本多年。正常工作年龄段的人口数量在2016年将转为负增长。
中国目前面临与发展阶段初期同样的问题,独生子女政策的后果开始显现。

多年来,这些国家有着令人印象深刻的人口结构——年轻劳动力以及较少的老龄人口。但未来几年乃至几十年这种情况将发生改变。
摩根士丹利(Morgan Stanley)的图表显示,日本、印度、印度尼西亚和菲律宾以外亚洲地区工作年龄人口增长率即将跌入负值。

摩根士丹利指出,有着疲弱人口结构和紧俏劳动力市场的经济体(中国、韩国、中国台湾、泰国、香港和新加坡),也面临着债务高企和通缩压力的挑战。这些经济体平均27个月生产者物价指数(PPI)已呈现通缩,且所有这些经济体债务占国内生产总值(GDP)的比重接近或高于200%。
该行称,债务、人口结构和通缩这三方面的挑战一直在向内需增长趋势施加压力。由此产生的高水平实际利率意味着民间部门对投资有所保留,加之缺乏货币政策行动来降低实际利率,致使迫切需要过渡到一个新生产周期的时间推迟。
这些经济体也许能够制定出通缩和债务问题的解决方案,但他们不能用魔法变出新生儿。这正是亚洲四小龙在缺乏大批移民情况下(可能不适用于中国)所要承受的。
结合中国经济总体放缓来看,短期内经济似乎不太可能重现过去20年的两位数增长。