希腊危机蔓延风险可能超乎你想象

汇通财经APP讯——

一些分析师指出，金融市场对希腊退出欧元区造成的连锁反应是有限的这一认知是被误导所致。

欧元区财长本周五将在拉脱维亚举行会议，讨论希腊及其债权人之间的救助协议。持续的谈判已使希腊快没有时间来避免债务违约及被驱逐出19个国家组成的欧元区。

瑞银的全球经济学家唐纳文(Paul Donovan)在该银行发布的一个视频中指出，“瑞银基本上不相信希腊会离开欧元区。”


“不过，金融市场上似乎有一个观点认为：如果希腊被迫离开欧元区，它将被归类为一个孤立的事件，”唐纳文指出，“这个观点在我们看来是十分危险的。”

他表示，希腊问题与欧元区分离的观点可以从近期谷歌关键词的搜索频率中看出端倪。“希退(Grexit)”一词的搜索频率飙升，但是2012年欧元区危机时被搜索最多的关键词如“欧元危机”或者“欧元崩溃”等目前并没有被大量搜索。在最近的危机中，过去被视为易受希腊危机蔓延冲击的欧元区外围国家的政府债券收益率并没有随着希腊政府债券收益率的升高而升高。本周希腊债券收益率已经急剧增长，反映了持有它们将面临更大的风险。周二(4月21日)希腊基准10年期国债收益率为13%，比西班牙10年期国债1.48%以及葡萄牙2.12%的收益率高出很多。虽然这可能是由于欧洲央行的大规模货币刺激计划给国债收益率施加下行的压力所致，但是这还是反映了对希腊危机蔓延的恐惧正在减少。

政客新闻网的首席经济记者本·怀特周一(4月20日)接受美国全国广播公司财经频道(CNBC)采访时指出：“我并没有感到有一个普遍的观点认为如果协议没有达成希腊会退出欧元区，并且危机会大规模地蔓延到其他欧元区国家。”

瑞银的唐纳文指出，希退导致的任何危机蔓延将会来自银行系统。如果希腊真的离开欧元区，那么任何希腊银行持有的现金都将会以一个新的货币重新计价，造成大幅贬值而损害存款人的利益。其他国家的存款人可能会认为他们的存款是安全的，因为他们的国家不会离开欧元区，或者他们决定提取他们的存款以避免任何风险。他问道，“如果取出你的存款然后以现金的方式持有是一个相对简单的操作，那么为什么要承担你的国家可能会离开欧元区的风险？”“今天持有1欧元现金，明天还是1欧元”他还指出，“如果不可撤销的货币联盟被撤销，那么今天银行账户中的1欧元明天可能会变成一种完全不一样的货币。因而投资者可能偏向于选择现金而不是存款。”

欧亚集团南欧分析师安东尼·奥罗尔丹·莫纳指出，金融市场现在认为希腊危机蔓延的风险不同于几年前是合理的。原因之一是欧洲央行已经建立了帮助任何处于困境中的成员国的机构；原因之二是一项1万亿欧元的货币刺激项目在执行；最后一个原因是一些小的经济体如葡萄牙和西班牙已经采取措施来加强他们的银行系统。

莫纳告诉CNBC，“但是一旦打开希腊退出的可能性，且这个不可废止的条款不再可信，以及如果诸如平民党掌权或者经济增长下滑的问题出现，那么希腊就真的有可能退出欧元区了。市场可能已经开始押注。”

莫纳指出，“其他问题是在一些欧元区国家仍然有结构性挑战。葡萄牙债务占国内生产总值的比重仍高达130%，经济增长虽然转好但还是很微弱；在银行板块依然有问题，所以我不会给希腊危机蔓延的可能性打折。”