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周二(4月2日)牛津经济(Oxford Economic)警告称，失控疯涨的美元将许多新兴市场货币置于危险境地，其中马来西亚、智利、土耳其、委内瑞拉和俄罗斯最为脆弱。
牛津经济高级经济学家Adam Slater表示，传统观点可能是，美元上涨利好新兴市场，因者可以提升这些国家相对美国的出口竞争力。不过存在多种渠道，使较强美元可能损及新兴国家经济增长。强势美元增加了以美元计价的债务负担，降低了大宗商品价格，并抑制资本流入。
2014年6月至2015年3月，在贸易加权基础上，美元上涨了12%。牛津经济指出，这种规模的涨幅很罕见。除2008年-2009年金融危机时暂短却震荡的上涨外，美元近期的上涨在20世纪90年代末及2000年初所见。
Slater表示，这可能提升负资产负债表效应，损及新兴市场的增长。在美元负债与新兴国家企业、银行和政府之间存在大量不匹配的情况下，这种情况尤为如此。
牛津经济表示，新兴市场中，委内瑞拉，俄罗斯，巴西，哥伦比亚、土耳其和智利的风险最高。韩国、中国台湾地区、中国、印度和菲律宾则是最坚挺的。
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