SAXO 盛宝金融：德国零售销售、欧元区通胀初值、美国谘商会消费者信心

汇通财经APP讯——要点：
预计德国零售销售在近期强劲上涨后回落
欧元区消费者物价指数应将显示通缩有所缓解
美国消费者信心可能连续第二个月下滑
今日一系列的经济数据将为第一季度画上圆满的句号，包括德国2月零售销售。此外还将迎来欧元区3月消费者物价指数初值，紧随其后的是美国3月谘商会消费者信心指数。

德国2月零售销售（北京时间14:00）
欧洲经济增长引擎最近名副其实。彭博社昨日观察到，“德国企业和消费者摆脱了低迷全球低迷信心的拖累。”

商业和消费领域的信心数据持续反弹。上周公布的Gfk消费者信心指数显示“消费者正变得越来越乐观”。上周Ifo企业景气指数升至去年夏天以来的最高水平。

宏观硬数据姗姗来迟，尽管到目前为止的经济数据表现乐观。例如1月工业生产相当强劲且好于预期。同时，1月零售销售同样十分强劲，今日的2月报告将提供一个测试德国宏观经济弹性的机会。

市场预期零售销售略有回落。Econoday.com调查显示，普遍预期零售销售将下降0.7%，上个月为飙升2.9%。数据疲软并不意外，因2月Markit零售业PMI表现不佳。同时需要密切关注年率趋势。上个月年率大幅增长5.3%，预计在强劲上涨后将迎来温和回落，但并不会破坏德国近期的复苏趋势。

欧元区3月消费者物价指数初值（北京时间17:00）
温和增长前景对欧元区而言仍是合理的预期，通缩压力放缓料将提供支持。尽管2月整体消费者物价指数年率持续下滑，但降幅较1月有所放缓。核心通胀持续积极，尽管仍处于较低的水平。但对2月数据较前值好转有着更坚定的预期。

预计今日的3月消费者物价指数初值将更鼓舞人心。据Econoday.com调查显示，通缩压力或再次放缓，整体通胀年率可能下滑0.1%，前值为下滑0.3%。尽管是温和的改变，但出现于经济其它领域获得利好动能之时。包括本月欧央行启动了量化宽松计划，旨在向经济注入更强的货币刺激。

与此同时，根据欧洲委员会调查数据显示，欧洲企业领域终于显示出近几个月在消费者中所体现的一定程度的乐观情绪。昨日公布的3月欧元区企业景气指数飙升至去年11月以来的最高水平。
欧元区整体趋势仍然不稳定，但如果今日数据显示通缩压力放缓，那么意味着经济从悬崖边又拉回了一点。要修复过去几年的衰退还需要很长一段时间，但市场预期今日的CPI报告将增强宏观趋势正在好转的观点。


美国3月谘商会消费者信心指数（北京时间22:00）
美国经济持续以温和的速度扩张，但昨日公布的个人收入和支出数据表明宏观趋势近期有所下滑。虽然2月消费者支出反弹且录得自去年11月以来的首次月度涨幅，但年率涨幅持续放缓，回落至增长3.3%--一年以来的最低水平。

近期的疲软数据仍归咎于严冬天气，今日的美国3月谘商会消费者信心指数将对这一理论进行测试。该基准指标在1月强劲上升后下滑。但事实上，2月实际零售销售下跌，表明消费者信心跟随疲软的零售销售一同下滑。

预计今日的3月数据将再次轻微下降。Econoday.com调查显示，市场普遍预期消费者信心将自上个月的96.4回落至95.5。该数据仍处于较高水平，但信心再次下滑将提醒市场经济动能已经放缓。这可能是暂时的。事实上，3月谘商会领先指标较前值增长了0.4%，这是表明温和增长趋势仍是自然发展途径的一个迹象。周五的非农数据将是更大的考验。消费者信心仍然乐观，但目前降低预期仍是谨慎的做法。