交易场上早有“买预期卖事实”的老话，即在局势未明朗前买入，在结果明确后卖出。在以往数次的中东紧张局势之中，原油常常出现在战争正式开始前大幅上涨，但在开打后立马回落的现象。不过，将这个逻辑套用在上周的原油走势之中或许并不合适。要解答上周原油的走势，我们需要更进一步剥开表面的迷雾，这里需要谈论到一个重要的第三方国家——伊朗。
伊斯兰教有两个主要派别，即通称的什叶派和逊尼派。逊尼派约占世界穆斯林总数的90%，什叶派约占10%。伊朗是唯一的什叶派穆斯林国家。两派争斗已经将近千年，即便是现代的中东，很多时候冲突的发生都是源于这两派之间的斗争，这一次的也门冲突也不例外。
也门虽然地势紧要，但不过一弹丸之地。按理说，沙特等国家有美国在背后支持，解决这件事并没有什么悬念，沙特国内对于取得战争胜利信心。不过也门局势之所以引起市场的关注，乃在于也门叛军属于什叶派，而原先掌握国家政权的总统则来自逊尼派。沙特阿拉伯为首的海湾国家，都属于逊尼派。目前不言而喻的事实是，什叶派的也门叛军获得了什叶派国家伊朗的支持。再往大处说，美国支持逊尼派，而俄罗斯，则支持什叶派。局势的发展如果超出控制，也门并不是没有可能成为另一个萨拉热窝。
不过，伊朗核谈判却在上周出现了进展。伊朗核谈判离最后期限还剩不到48小时（3月31日），伊朗和西方国家代表必须在此期间达成一致。伊朗首席谈判代表阿拉奇称，“达成协议是可行的。一些问题，双方已找到解决办法。我们仍在就2或3个问题进行努力，相关谈判已进入最后阶段，而且是非常困难。”试想，如果唯一的什叶派国家能够与西方国家达成共识，那么，也门的局势对整体大局的影响力将大幅削弱。
介绍完局势后，我们来具体看看原油的走势。伊朗是中东地区最大经济体也是潜在最大产油国之一，长期以来因核问题被西方制裁导致其“与世隔绝”，如果伊朗通过与西方达成协议重返国际社会，则也会打开其通向国际原油市场的大门。OPEC本月份发布的报告显示,伊朗2月原油产量为每天278万桶，同期沙特的产量为985万桶。
一旦伊朗的原油供应重新回到市场，对于原油价格的下压作用不言而喻。而对于3月31号，也就是本周二的协议达成，目前来看，毫无疑问市场是存在着乐观态度的。
决定大宗商品的根本因素说到底还是供需。本来在全球经济放缓的大背景下，需求就已经相对薄弱，如果加上供应增多，那么价格的下行压力将是非常明显的。雪上加霜的是，目前原油市场的两大需求方——中国以及美国，都存在着库存高企的问题。美国原油储存地区——库欣地区的原油库存更是已经接近到储能的极限。
美国原油储能接近上限，这也引发了另一个问题。自从1971年油荒以来，美国国内的原油是不准许出口的，这也是为什么我们现在将油价分为布伦特原油以及WTI原油的根本原因。但是，就在上周，在众议院听证会时，有石油公司的高层表示官员们认真听取了美国出口原油的建议，而且还就这一问题进行了讨论。该石油公司高层表示，这在以前是难以想象的。目前WTI原价以及布伦特原油之间存在着近8美元的差价，一旦美国放开出口管制，那么双方之间的差价很可能将大幅缩小。去年全年两者的差价均值在5美元左右，最高时一度达到12美元。
因此，我们的建议是，如果周二伊朗核协议达成，对于布伦特原油的价格压力将会比对于美国原油的压力要更为明显。届时油价很可能将重新启动新一轮下跌趋势。当然，保险型的交易者也可以尝试做多美油做空布油的交易，因为目前两者的差价就平均水平而言，处在略高的位置上。不过因为目前关于美国放开出口管制的预期还没有在市场上形成热度，故而相对而言可能价格反映尚需时日。
原油操作建议：
一般来说，我们用基本面判断趋势，而用技术面决定具体的入场点位。目前对于布伦特原油来说，如果周二伊朗核协议达成，我们建议可以等待油价跌落53美元的时候入场做空。该处是一月份原价的阻力位置，以及二月份时油价的支撑位。首个目标看向51.2，再向下看至50。止损则可放在54附近。
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