国投中谷：螺纹5月仍将保持相对强势

汇通财经APP讯——

受昨夜美元指数暴跌，原油黄金有色等大宗商品上行影响，黑色期货早盘开盘拉升，随后一路震荡走低，小幅下跌。螺纹10-5跨月价差进一步缩窄。



行情判断上，成材现货价格继续上行，但涨幅趋缓，终端现货需要看成交的释放情况。我们认为旺季需求仍在释放，短期内仍会支撑钢材价格，旺季特征将至少延续至4月份，从而钢材近月合约价格难以大跌，而远月合约由于其升水状态，同时受原材料大跌影响，加上移仓换月的影响，不排除再度下探。对于原材料期货价格，我们认为本身的供需偏弱，焦炭升水及矿石进口盈利情况下，下跌属正常。但是环保的炒作成分较大。我们认为环保对高炉开工率的影响将非常有限。

一方面，环保检查仅仅10天左右；另一方面，几乎所有国有钢厂及绝大部分大钢厂都有相关环保设备，环保检查提升钢材生产成本，而对开工率的影响相对有限。当前来看，盘面对环保的影响以及充分释放，接下来的两周内，环保执法的消息会陆续释放，盘面原材料也会继续保持弱势，但是料难以大幅杀跌，空头可能藉此渐渐出场。螺纹5月仍将保持相对强势，10月合约短期内难以有效上行。