华泰长城：矿价偏离成本位,空单用螺纹对冲

汇通财经APP讯——

总结及持仓建议。

继周二环保事件冲击后,18日3月上旬的粗钢产量数据令铁矿雪上加霜。矿价周三再度跌停,主力1509尾盘收于437元/吨,折合美元55附近。铁矿石交投情绪活跃,持仓量增14.6万至59万手。普式指数再创新低,18日跌1.5至56.25$,反应实货成交情况的TSI指数更是暴跌3.1至54.5$。



对房地产预期的愈加疲弱整体打压黑色商品,货币刺激导致的房地产周期启动落空。统计局数据显示,数据显示,70个大中城市中,2月份66个城市新房房价环比下降,较1月份增加两个,北上广深四大一线城市中,仅深圳环比上涨。从我们跟踪的房地产成交高频数据来看,3月成交数据同样不佳。情绪预期逐渐转淡。

螺纹方面由于现货趋强而相对坚挺。尤其是近月1505,18日较前一日继续持平于2410元/吨。1510伴随情绪走弱跌1.15%至2483元/吨,5-10价差缩窄至70。原料弱,成品偏强,市面上买螺纹、抛铁矿石套利开始增多。考虑环保冲击将持续到3月底,以及粗钢产量下滑后对一季度铁矿石平衡表的修正。矿市近期仍将偏弱。不过,期矿价逐渐偏离中线成本位,需要警惕钢厂利润恢复后的粗钢产量变动。

操作上,铁矿石空单可用螺纹对冲,但需要密切注意钢厂的利润恢复情况。从当前调研来看,少部分钢厂已经能够盈亏平衡。