油价暂稳通缩压力减小，日本央行本周料保持政策不变

汇通财经APP讯——

据野村证券(Nomura)外汇策略师后藤佑二郎(Yujiro Goto)预测，日本央行(BOJ)本周(3月16-17日)的政策会议将再次保持政策不变。由于油价下跌，通货膨胀势头仍然较弱，而日本央行此前明确表示不会仅仅因为消费者物价指数通货膨胀(CPI Inflation)减缓而调整政策，除非通货膨胀的走势以及对通货膨胀的预期有所改变。



由于油价下跌势头此前暂缓，日本面临的通缩压力已暂时有所缓解。2月基于调查的家庭通胀预期有所下滑，但是认为日本央行判断消费者物价指数通货膨胀预期的趋势已改变还为时过早。因此就目前而言，日本央行很可能采取观望态度，观察工资协商的结果以及油价下跌对通货膨胀预期带来的第二轮影响。

市场机构的调查结果也同时暗示，投资者对日本央行在4月宽松政策的预期已相比一个月以前显著降低，日本经济研究中心(Japan Center For Economic Research)的调查却显示，事实上从2月开始，对4月实行宽松政策的预期没有改变。如果宣布保持政策不变，日本央行实行宽松政策预期受限的状况，会抑制美元兑日元(USD/JPY)贬值的风险。

尽管1月日本央行降低了2015财政年度通货膨胀预报，日本央行与私人预测专家的预测之间的差距持续缩小。下一次预告日期安排在四月第二次会议(4月30日)，而日本央行上一次会议已将目前通货膨胀势头估值为0.5个百分点左右。去除消费税上涨带来的影响，1月核心通货膨胀放缓至+0.2%，日本央行可能需要进一步降低对通货膨胀的评估。

野村证券认为，日本央行行长黑田东彦(Kuroda)很可能重申通货膨胀趋势的重要性，进一步下调对通货膨胀的评估会维持市场对日本央行放宽政策的预期，尽管下调力度不足以对增加近期宽松政策预期产生重要意义。