IronFX铁汇：美元继续高歌猛进而欧元继续大跌

汇通财经APP讯——

宏观纵览
美元继续高歌猛进而欧元继续大跌 并无新意—— 美元持续飙升而欧元继续大跌。欧元/美元和美元指数回到2003年的水平。鉴于美国利率市场走势并未带来支撑，美元走强尤其引人瞩目。联邦基金利率预期跌去周五就业数据公布后的近半数涨幅，而10年期国债回到就业数据公布前的水平。所以就业数据增长的影响在利率市场消散，但外汇市场仍有回响。美国股市同样从上周四收盘时下跌2.7%，几乎丧失今年的全部涨幅。



欧洲央行政策、货币对冲可能是美元背后反弹的原因。我认为，导致美元反弹的直接原因是欧洲央行开始施行量化宽松（QE）政策的决定。这是唯一能解释欧元/美元急剧下跌时机的原因。从2008年5月的1.50跌至2010年6月的1.20，再到2014年3月反弹至1.39。整个幅度为30美分。（事实上，除了2008年的6个月期间，2004年至2014年大部分时间里都在1.20-1.50的幅度内波动。）从2014年3月至今，波动幅度为32美分。因此这1年里的波动幅度比过去6年的幅度都大。而这些波动几乎一半是今年出现，因为今年欧元/美元跌幅达14美分。欧元不仅兑美元下跌；国际清算银行所计算得出的欧元实际有效汇率也跌回到2002年的水平。

导致如此迅速下跌的原因是什么？美元最初的涨势可能和美联储2014年1月开始“逐渐退出”量化宽松计划有关，而今年的变动则主要是受欧洲央行的货币政策刺激。我相信，去年大量买入以欧元计价债券的外国投资者，赶在欧元区债券市场在量宽之前反弹时，抛售获利并收回了投资。实际上，欧洲资产的净流出近来打破记录。当外国投资者明显在买入欧洲股票时，交易所交易基金的流量显示他们这样做是为了货币对冲，因此这样做没有对货币市场造成任何影响。

欧洲股市活动带出另一种可能。数年来，外国投资者是欧洲资产的净买方。鉴于欧元/美元在此期间的稳定性，他们可能不会对货币敞口进行对冲。但现在他们急着这样做，放大了资金流出欧洲资产达到记录高位的影响。我的结论是：资金大量逃离欧洲债券市场和投资者的对冲行为有可能持续一段时间，这意味着这些趋势可能长期保持如此。

国内数据：今天上午发布部分数据，整体低于估计，证实人民银行需要进一步减息以刺激经济。零售销售同比增长10.7%，低于估计的11.6%。工业产量同比增长6.8%，低于估计的7.7%。固定资产投资同比增长13.9%，低于估计的15.0%。消息今天可能拖累澳元和纽元。

今日焦点：欧洲盘口，瑞典发布2月份消费者价格指数（CPI），瑞典CPI预计同比维持不变，退出通缩区间，而瑞典央行常用通胀指标CPIF预期上涨。货币将短期走强，这将使瑞典央行董事会更加确信潜在的通胀已经触底。然而，虽然同比0%的CPI增幅表明已经摆脱通缩，但是离2%的目标还有一段距离。除此之外，上周四瑞典央行行长英韦斯尝试推低货币，且委员会声明必要时将采取措施以进一步提高价格，这些都使我更加确信美元/瑞典克朗有很大的上升空间。

英国方面，1月份工业生产指数预期自12月份环比下降0.2%之后，环比上升0.3%。这将是连续三个月下降之后的首次上升，利好英镑。

周三多名欧洲央行官员发表讲话：欧洲央行行长德拉吉、欧洲央行执行委员会委员Peter Praet、欧洲央行管理委员会委员Erkki Liikanen以及欧洲央行管理委员会委员Ewald Nowotny均将发表演讲。英国央行货币政策委员会委员Martin Weale也会发言。新西兰储备银行行长惠勒将在利率会议（详见下文）后举行新闻发布会，之后将在国会特别委员会发表演讲。

周四的焦点是新西兰储备银行的政策会议。该央行料维持其3.5%的政策利率不变。在1月份的会议上，新西兰储备银行预计将在一段时间内保持官方现金利率不变，且未来利率的上调或下调均取决于数据。此后纽元转而走强，而经济数据却并没有显示太多支撑。我认为这增加了该央行维持中立甚至降息的可能。市场认为新西兰储备银行将维持利率不变；隔夜指数掉期市场认为利率不变的可能性为92%，而受访的13名彭博社分析师里，有11名分析师都认为利率可能不会变化。与此相反，我们认为利率可能下调25基点，而不是行长仅仅再次口头上推低货币。考虑到市场的持仓，这将对市场造成较大的冲击，如果预测实现，那么纽元将大幅贬值。

欧元/美元在1.0665获得支撑



欧元/美元周二继续走高，周四在欧洲早盘上扬，落在1.0665 (S1)附近。短期走势仍然向下，我认为价格将继续走低，挑战下一道支持位1.0565 (S2) ，2003年4月7日的低点。然而，RSI和价格走势之间出现正背离，表明在进一步下跌之前，留意可能小幅反弹。整体而言，我仍然认为走势向下。欧元/美元仍然在50天和200天移动均线下方形成更低的高点和更低的低点。
支持位：1.0665 (S1)、 1.0565 (S2)、 1.0500 (S3)
阻力位：1.0800 (R1)、 1.0915 (R2)、 1.1000 (R3)

欧元/日元下破130.00



欧元/日元在短期下行通道的下限受阻后大跌，并破心理整数关口 130.00 (R1)。价格目前落在该位置与129.25 (S1)的支持位之间，即2013年8月30日的最低点。走势仍然向下，因此，如果跌穿 129.25 (S1)，下一步可以锁定128.00 (S2)区间，即2013年8月12日的低点。然而，RSI和价格走势之间出现正背离，表明在进一步下跌之前，留意可能小幅反弹，重新站上130.00。日图显示，如果跌破 130.00 (R1)的整数位，将证实低点下移，预示长期跌势持续。
支持位：129.25 (S1)、 128.00 (S2)、 126.65 (S3)
阻力位：130.00 (R1)、 130.75 (R2)、 132.30 (R3)

纽元/美元下破0.7340



纽元/美元继续大跌，破关键支持区间（现变阻力位）的0.7340 (R1)。周一欧洲早盘，价格滑向0.7215 (S1)的支持线，如果跌破，可能进一步跌至下一道支持位0.7175 (S2)，即2月3日的低点。动力指标证实跌势强劲，预示可能进一步下滑。RSI在30受阻后下跌，而MACD落在零线和信号线下方。整体而言，从 0.7625附近大跌证实我认为从 0.7175 (S2)的复苏只是一波盘整，整体跌势仍然有效。
支持位：0.7215 (S1)、 0.7175 (S2)、 0.7000 (S3)
阻力位：0.7340 (R1)、 0.7450 (R2)、 0.7500 (R3)

黄金在1155获得支撑



黄金昨天下跌，但在 1155 (S1)获得支撑并反弹。金价仍然在50和200周期移动均线下方，并低于1月22日的高点以来绘制的下跌趋势线。因此，我认为短期前景不佳，短期内仍可能试探 1150 (S2)。如果跌破，可以锁定下一个支持区间1140 (S3)。然而，考虑短期动力指标，在空方重新掌控之前，留意可能出现一波向上的整理。RSI退出超卖，而MACD筑底后上穿虚线。此外，RSI和价格走势之间出现正背离。
支持位：1155 (S1)、 1150 (S2)、 1140 (S3)
阻力位：1175 (R1)、 1190 (R2)、 1200 (R3)

WTI下跌并在48.18获支撑



WTI周二大跌，但在48.20 (S1) 获得支撑，此后反弹。虽然反弹可能持续一段时间，然而短期前景重回跌势，不久可能再次试探48.20 (S1) 。我认为反弹可能稍微持续的理由是，RSI在退出超卖区间后走高，而MACD虽然为负，但穿透虚线。日图显示，价格仍然在50天和200天移动均线下方，但2月26日走高。此外，动力指标均在中线附近徘徊。目前，我对整体走势维持观望。
支持位：48.20 (S1)、 47.80 (S2)、 47.40 (S3)
阻力位：49.30 (R1)、 49.90 (R2)、 50.60 (R3)