中国1-2月工业/投资/零售均逊色，经济下行压力增大

汇通财经APP讯——

中国国家统计局周三(3月11日)公布数据显示，1-2月工业、投资及社会消费品零售均表现差劲，强化了今年中国经济增速将放缓至近25年最慢水准的预期。


(黄线代表规模以上工业增加值年率、白线代表社会消费品零售总额年率、绿线代表城镇固定资产投资年率)

中国此次将1月份和2月份的规模以上工业增加值、城镇固定资产投资以及社会消费品零售总额合在一起公布，是为了使农历春节假期对数据带来的扭曲作用最小化。

中国1-2月规模以上工业增加值增速放缓强化了对今年中国经济增速将放缓至7%左右的观点，即便是预计额外刺激措施将被祭出。中国今年政府工作报告提出，2015年GDP增长预期目标下调至7%左右，通胀、货币、外贸等预期目标也均下调，以为进一步深化改革和调整经济结构腾挪空间。

★市场人士评论★

中国国际经济交流中心研究员张永军称，主要经济数据都比较差，说明经济下行压力不仅大，而且还在增大，需要警惕，结合已经公布的贸易数据看，在国际商品价格较低的情况下，进口量并没有明显增加，显示国内需求很弱，下一步还需要货币政策的松动来刺激需求。同时财政政策也要加力，要加快支出进度，尽快形成实际的政府投资规模。从目前已经公布的数据判断，一季度GDP落到7%以下的风险在加大。

申银万国首席宏观分析师李慧勇称，数据显示经济比较差，工业增加值表现尤其低，接近2009年金融危机时期最严重水平。这意味着政策需要加大马力。这次数据表现逊色，主要是市场低估了消费在经济周期下滑时的表现，而且出口也逊于预期。一般年初消费会比较强劲，从这一数据看，需要提防消费对经济的拖累。

李慧勇称，应坚持房地产去行政化，货币政策上配合降息降准(年内还有两次降息，五次降准)，破除垄断，激发市场活力，唯有此，中国经济才有恢复增速的希望。预计若政策出炉，一季度虽然会是今年低点，但保持7%左右问题不大，二季度经济开始回升，到三季度是阶段性高点。

★相关背景★

受春节错位和低基数因素影响，中国2月出口增速远超市场预期，而内需持续低迷和商品 价格走低，令当月进口增速创下近六年来最大降幅，贸易顺差因此刷新纪录新高；在经济下行压力加大背景下，货币政策仍需进一步放松。

中国国家发改委主任徐绍史表示，今年经济增长的预期目标确定7%左右符合中国经济中长期发展规律，其又是预期性的、引导性的。作为发改委有决心、有信心，也有能力在实际工作中来努力取得更好的结果。

中国财政部部长楼继伟称，要避免经济断崖式下落并稳步去杠杆化，财政必须采取扩张的策略。今年预算报告草案中赤字率是2.3%，但按当年实际收支差额的口径看，赤字率达到2.7%。

★具体数据一览(“+”代表增长)★

中国 1-2月 规模以上工业增加值年率 +6.8%，预期值+7.7%，前值+7.9%
中国 1-2月 规模以上工业增加值月率 +0.45%，预期值-，前值+0.75%

中国 1-2月 城镇固定资产投资年率 +13.9%，预期值+15.0%，前值+15.7%
中国 1-2月 城镇固定资产投资月率 +1.03%，预期值-，前值+1.21%

中国 1-2月 社会消费品零售总额年率 +10.7%，预期值+11.6%，前值+11.9%
中国 1-2月 社会消费品零售总额月率 +0.93%，预期值-，前值+1.01%

★房地产数据★
国家统计局周三还公布，中国1-2月房地产开发投资同比增10.4%，去年增速为10.5%。

统计局并公布，1-2月房屋新开工面积同比下降17.7%；商品房销售面积同比下降16.3%，销售额降15.8%。

此前数据显示，2014年房屋新开工面积同比下降10.7%；同期，商品房销售面积同比减少7.6%，销售额同比降6.3%。