之信矿产：铜价高位震荡，阶段性高点或已明确

汇通财经APP讯——春节过后宏观利好频现，2月官方、汇丰PMI数据均明显回升，央行更是迅速宣布降息。宏观利好促使市场情绪回暖，进一步助力铜价反弹。我们认为，2月铜价反弹和基本面关系不大，短期铜价反弹基本结束，或将再度转为回调。首先，从基本面来看，铜市仍然偏弱。一季度以来，上海、伦敦两地铜库存分别大幅增长9.3万吨和11.9万吨。从现货表现来看，沪铜长期贴水，伦铜升水明显下降。虽然节后企业陆续开工，但我们预计需求复苏将较为缓慢。其次，从宏观面来看，阶段性高点已现。春节后宏观利好频现，宏观利多预期基本兑现。接下来，宏观利好真空期可能出现，市场情绪也将高位回落。

铜建议：

短期震走弱 ，下破35100做空，止损35500之上，仅供参考。

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