黄金会否继续下挫？看Fed何时升息

汇通财经APP讯——

周一(3月9日)欧洲时段，现货黄金基本维持在1170美元/盎司附近。继上周五黄金非农数据意外强劲后，黄金一度下挫近30美元，日内即将公布美联储LMCI指标，这将在短期内左右黄金走势。

忘掉LMCI和非农数据吧，美联储升息势在必行

美国劳工部(DOL)上周五(3月6日)公布的数据显示，美国2月非农就业人数增加29.5万人，远超出预期的增加23.5万人，同时2月失业率降至5.5%，创7年新低；美国2月平均每小时工资月率增长0.1%，预期增长0.2%，前值增长0.5%；2月平均每小时工资年率上升2.0%，前值为上升2.1%。

晚间22:00，美联储即将公布美国2月份劳动力市场状况指数(LMCI)，前值为4.9；因为LMCI是美联储公布的劳动力市场数据，较非农而言参考意义更大。从长期来看LMCI和非农有着非常好的协调性，本次数据是否能够意外向好值得关注。


(LMCI和非农数据长期走势，来源：彭博、汇通财经)


(LMCI和非农数据短期走势，来源：彭博、汇通财经)

但是从目前市场情况看，不管是非农数据还是LMCI数据都已经不能左右美联储的加息进程。因为市场对美国2年期通胀的预期已经从几个月前的1.5%上升至2%附近，而这里正是美联储所想要达到的目标区间。


(美国2Y/1Y通胀预期，来源：彭博、汇通财经)

同时，市场对美国联邦基金利率(即美联储所设定的利率)预期已经有所提升，虽然目前看纳入价格预期的幅度并不大，但是以市场预期为基础的美国联邦基金利率已经在不断攀升。


(美国5Y/5Y利率掉期，来源：彭博、汇通财经)

非农数据公布前，有16家美国一级交易商中9家预期美联储2015年6月升息，2月6日调查是19家中有10家这样预期。除一家外，其余一级交易商全部预计今年升息一次以上。尽管预计年中升息的分析师仅略超半数，但六家交易商称，过去一个月他们对美联储三个月后升息的信心增强。

法国兴业银行认为，前期金价走高实际为做空提供了良机，空方希望利用美联储加息预期从中获利，美元指数的进一步走强将迫使黄金持续走低。

黄金跌势或延续，20/100均线定生死


(现货黄金周线图，来源：汇通财经)

从周线图可以看出，现货黄金再次跌破此前的三角形震荡区间(图中粉红色)，而且金价完成了ABCDE五浪调整行情，料黄金将脱离盘整区间从而进一步下挫至更低的盘整区间。

周线级别看，黄金承压于100周均线这一长期压力位，在无法向上突破该均线以前，料黄金整体跌势不变。


(现货黄金日线图，来源：汇通财经)

从日线来看，黄金已经跌破本轮的上行趋势线，并且承压于20日移动均线。

从最近两次公布的非农数据来看，黄金对非农数据的反应比美联储公布LMCI数据前有过之而无不及。两次非农公布后，黄金均出现爆发式行情，跌势多一度超过30美元。非农数据的影响虽然被LMCI在时间上缩短，但是威力在一夜之间已经悉数爆发。

从世界上最大的黄金ETF基金SPDR的数据来看，未来黄金走势可能堪忧。


(SPDR Gold Trust持仓走势，单位：百万盎司)

世界最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust称其黄金持有量减少0.59%至765.32吨。巴克莱称，全球黄金ETF今年2月流入17吨，为2012年11月以来最强劲的一个月。SPDR基金持有量2月增加4.5吨，较1月非农的49.35段明显回落。尽管黄金ETF正在吸引长期投资者，但这个趋势或难以延续。

澳新银行建议卖出现货黄金，未来三个月目标看每盎司1100美元。因美元上涨，近期黄金价格将下跌。欧元兑美元料跌至平价。把2015年二季度黄金价格从每盎司1240美元下调至1100美元。黄金的长期吸引力仍完好无损。

瑞银集团将未来1个月黄金预期从1240美元下调至1200美元，3个月黄金从1200美元下调至1170美元；1个月白银从17.40美元下调至16.25美元，1个月铂金从1300美元下调至1250美元，1个月钯金从800上调至820美元，3个月钯金从850美元下调至790美元。