华尔街6月加息论抬头，非农后你该看些什么？

汇通财经APP讯——

一份超强的美国2月非农就业数据将给市场带来怎样的变化？在上周五数据发布伊始，投资者可能聚焦于数据表现和火爆行情本身，而当一个周末过后，你或许应该思考一些更为深入的话题了。

上周五公布的2月美国非农就业报告在美联储本月会议以前发布，目前，经济学家大多预计，美联储本月可能修改货币政策相关声明，去掉对待加息“耐心”一词。而更为关键的是，据路透社上周五(3月6日)最新公布的调查显示，在2月强劲非农报告公布后，华尔街最大的银行中很多都更加确信美联储(FED)将在今年6月升息。

对于美联储官员而言，究竟是6月还是9月加息，可能并不非常在意，因为如果经济就业通胀能够达到他们的设想目标，无论是哪月展开加息或许都能接受。而市场交易员们则显然不同，市场情绪的变化对于行情的影响向来非常敏感，而越早加息就意味着越有可能迎来大的风暴。

上周五盘中美元再创近12新高、黄金大跌30美元的局面，也许就是这种转变的开端。而在非农过后的第一周，你又该留意哪些亮点，从而在美联储下周决议前做好怎样的准备，可能将至关重要。


非农数据令华尔街任性一把，美联储6月加息论抬头！
华尔街最大的银行中很多都更加确信美国联邦储备理事会(FED)将在6月升息。上周五公布的2月就业报告强劲，失业率触及逾六年半低位，暗示经济持续增长。

美国劳工部(DOL)上周五(3月6日)公布的数据显示，美国2月非农就业人数增加29.5万人，远超出预期的增加23.5万人，同时2月失业率降至5.5%，创7年新低；美国2月平均每小时工资月率增长0.1%，预期增长0.2%，前值增长0.5%；2月平均每小时工资年率上升2.0%，前值为上升2.1%。

目前，16家美国一级交易商中9家预期美联储2015年6月升息，2月6日调查是19家中有10家这样预期。除一家外，其余一级交易商全部预计今年升息一次以上。一级交易商是那些与美联储直接交易的银行。

尽管预计年中升息的分析师仅略超半数，但六家交易商称，过去一个月他们对美联储三个月后升息的信心增强。

对今年年底时联邦基金利率水平的预测中值为0.875%，明年底为2.375%，2月路透调查的预测中值分别为0.75%和2.125%。自2008年金融危机以来，美联储一直将利率维持在接近零的水平。美联储购债计划已经在去年10月结束。

美联储主席耶伦反复表示，决策者决定升息时间时会保持“耐心”。耶伦在12月和1月解释道，只要声明中保留“耐心”，就意味着此后两次会议内不会加息。但分析师称，上周五的就业报告显示2月美国就业岗位增加29.5万个，远超过预期，这意味着美联储可能更加积极地收紧政策。

瑞士信贷的分析师DanaSaporta称，“上周五就业报告强劲，给予美联储灵活性，可以很快地在声明中弃用‘耐心’一词，”该分析师预计6月升息。他表示，“现在的政策是用于应对紧急情况的，而我们自2009年起已经在复苏。”

分析师平均预计美联储在2015年上半年升息的机率为47.5%。预计年中升息的九名分析师中，七名回答了有关年中升息机率的问题，他们的预测中值为55%。周五交易员消化美联储政策收紧脚步可能更加急促的可能性，不过市场利率走势显示，交易员仍普遍预测首次升息最可能在9月。

联邦基金利率期货合约上周五显示，交易员预计6月升息的机率仅为22%。据芝加哥商业交易所(CME)FedWatch，首个押注升息机率高於50%的合约是2015年9月合约，显示机率为66%。

高盛分析师JanHatzius对美国国家广播公司商业新闻台(CNBC)称，他预计美联储将在9月前升息。高盛没有参与此次路透调查，其它五家交易商也没有参与。

德意志银行2月中旬所作美联储加息路径图：

(点击图片看全图)

美联储今年票委莱克：6月份是首次加息的领先选项
华尔街目前对于6月加息的呼声再度抬头，而无独有偶，美联储今年的票委莱克也在上周末的非农发布后，发表了类似的观点。

里奇蒙德联储主席莱克(Jeffrey Lacker)上周五(3月6日)在接受SiriusXM电台采访时表示，最近的数据显示美国劳动力市场非常健康，并认为6月份是首次加息的领先选项，“耐心”一词将是3月份会议的中心议题。

莱克在2015年联邦公开市场委员会（FOMC）拥有投票权，3月17-18日美联储将召开3月货币政策会议。

莱克称，劳动力市场发展速度快于预期，2月非农就业报告显示美国劳动力市场状况十分健康，6月应是优先考虑的加息时点。

对于非农报告中的薪资分项，莱克指出，美联储没有必要先看到薪资增长才开始加息，且必须在通胀升至2%之前开始加息。他希望通胀均值逐步回升至2%，并认为通胀预期仍保持稳定。

莱克强调，美国经济增长正在提速，毋庸置疑需要加息。同时，美国经济相对于其他经济体更为强劲是美元汇率背后因素，强势美元只是美联储监控的众多数据之一。美联储必须制定正确政策，即使可能导致美元升值。

LMCI在前零售押后，非农过后本周美国仍有看点
在上周五美国非农数据发布后，美元指数急速拉升，周一早间再度刷新了近12月高点97.83，100大关看似已在不少多头本月的目标范围内。对于美元多头来说，美元指数上冲100大关的画面的确很美。但这种市况能否真正实现呢？

或许，这令得接下来的经济数据和基本面表现就更为重要了。本周一将有柯薛拉柯塔、梅斯特、费舍尔三位美联储官员的讲话。随着美联储将于3月中旬公布利率决议，下周三起市场料将再度进入决议前美联储官员的噤声期。在这一背景下，噤声期前的最后讲话重要性无疑更显突出。

这次非农数据的就业变动和失业率都很不错，但投资者不能忽略薪资数据的问题。美国2月平均小时工资月率上升0.1%，不及预期的上升0.2%；年率上升2.0%，不及预期的上升2.1%。而且两项数据较前值均有所下降，美联储会如何看待这一问题或许是个关键。

值得一提的，此次讲话的柯薛拉柯塔、梅斯特、费舍尔都是去年历次决议的老熟人(去年拥有投票权，今年均没有)。他们的立场大家都已经很了解，因此两鹰一鸽(柯)的发布，可能并不会改变投资者对于美联储3月决议删除“耐心”加息字眼的预期。

而在数据层面，本周或许也不乏亮点。在周一整个交易时段内，美国LMCI指数的表现或许将最为关键。该数据向来有非农杀手的美誉，美元和黄金也常在非农后第一个周一走出与非农夜不一样的行情，这一点值得投资者警惕。

不过，真正重要的美国经济数据要等待周四公布的零售销售。美国1月消费者支出十分萧条，导致了1月零售销售的意外下降，月率下降0.8%。预计美国2月零售数据会在这一基础上有所反弹，预期上升0.5%。如果实际数据优于预期的话，市场对美国经济进一步复苏的信心将上升。那么，即便是在超买的状况下，美元仍将得到进一步的提振。

此外本周五，美国将公布另一个关键数据——PPI。美国1月PPI季调后下降了0.8%，其他未季调的PPI也很不好。市场目前预期2月数据月率会上升0.2%，年率上升0.1%。这一预期还是相对偏弱的，如果实际表现意外优于预期，将推高美元。

欧元区财长会议周一召开，希腊仍有破产之虞
据《星期日泰晤士报》报道，在周一(3月9日)于布鲁尔塞召开的会议上，欧洲各国财长将拒绝希腊递交的改革提案，这将临希腊面临破产风险。

报道称，希腊财长瓦鲁法基斯(Yanis Varoufakis)将递交一份含有七个要点的计划，以便解锁一笔72亿欧元的救助资金。报道指出，欧洲官员认为希腊需要采取更多措施。

而据此前《金融时报》的报道，希腊新改革清单提出要求第三轮救助。据《金融时报》得到的清单副本，这份长达11页的新改革清单包含多项改革提案，其中包括要求欧元区成员国就为希腊提供第三轮救助举行“高级别会议”，希腊当局将第三轮救助描述为“后续安排”，并取名为“希腊经济恢复与增长合约”。

欧盟官员表示，希腊的国际债权人“三驾马车”对希腊的最后一轮审查并未开启，为确保希腊顺利得到最后一笔价值72亿欧元的救援款，显然希腊需要加快这一工作进度。此前有消息称，希腊当局拒绝了“三驾马车”的审查请求。

希腊第二轮救助协议原定于今年2月底到期，欧元集团2月24日在评估希腊提交的改革计划后同意将协议延长4个月。尽管希腊当局此前否认需要第三轮援助，但西班牙经济大臣金多斯4日表示，希腊不太可能在今年6月之前重返资本市场，在第二轮援助计划到期后，希腊可能还需要新一轮援助。他说，初步预计第三轮援助规模为300亿至500亿欧元。

希腊一政府官员周六(3月7日)称，希腊请求立即开始与国际债权人进行技术性磋商以结束该国目前的救援计划，得到欧元集团主席的积极回应。欧元区财长周一将在布鲁塞尔开会讨论雅典承诺改革的信件。

欧洲央行(ECB)行长德拉基周四(3月5日)表示，只有该行看到希腊遵守救助计划条款并有望获得肯定性评估，才会恢复向希腊银行业的正常授信。他还明确表示，欧洲央行不会提高希腊发行短期公债的规模上限，因为欧盟条约禁止对成员国政府进行货币融资。

总体而言，上周的非农数据奠定了美元的强势表现。美元本周初尽管可能暂时展开修正，但在100关口前的上行空间依然巨大。

持仓方面，据美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五公布的数据，最近一周汇市投机客美元多头仓位基本持平。3月3日止当周，美元净多仓为408.5亿美元，在连续三周下滑后小幅上升。此前一周为408.1亿美元。美元净多仓仍然连续第10周维持在400亿美元以上。做多一种货币意味着押注其将会上涨，反之做空的话则是押注该币种将下滑。