铜价,更多疲软还在后头

2015-03-05 15:41 来源:铜价,更多疲软还在后头
本文共437.5字  |  预计阅读: 2分钟
汇通财经讯——在2014年大跌17%之后,2015年初以来,铜依然位列表现最疲软的大宗商品行列。上周,铜价跌破公允价值,这通常是做空铜的信号。
汇通财经APP讯——

在2014年大跌17%之后,2015年初以来,铜依然位列表现最疲软的大宗商品行列(如下图1所示),而本文分析暗示,铜价后市料继续承压下跌。

图片点击可在新窗口打开查看
(图1:年初以来,铜及大宗商品整体表现等涨跌对比一览)

铜的公允价值因素中包括带来严重拖累的美元,美元走强是大宗商品2015年内走软的最主要原因。

过去一周铜价继续承压(下跌1.4%),跌至公允价值下方。铜的公允价值因素包括利率、库存指标、汇率及其他大宗商品表现等,基数是六年来的每日价格。

铜公允价值的每一个驱动因素在上周的表现如下图2所示。美元走强是铜公允价值下跌的最主要因素(上周美元上涨了1.9%),当然也受到整体大宗商品指数表现的拖累(下跌0.7%)。

图片点击可在新窗口打开查看
(图2:各项影响因素对铜公允价值上周表现的影响对比)

铜价跌破公允价值通常是做空铜的信号。若基于过去90天铜价与其公允价值之间的分化来布局铜交易,目前已取得小幅收益。

下图3显示的是:各项影响因素每上涨5%,铜公允价值的变动幅度对比一览。图中显示,美元指数每上涨5%,铜公允价值将被压低近35%。美元指数目前已处在11年半高位。

图片点击可在新窗口打开查看
(图3:铜公允价值对各项影响因素的敏感度一览)

本周五将迎来非农报告,铜价加大波动也将难以避免。在过去三年中,非农当周铜价的平均波动率在22%,明显高于过去三年所有交易时间的平均波幅(17%)。

【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与汇通财经无关。汇通财经对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证,且不构成任何投资建议,请读者仅作参考,并自行承担全部风险与责任。

下载汇通财经APP,全球资讯一手掌握

下载易汇通电脑版行情软件

0

行情

欧元美元 1.1619 0.0055 0.48%
英镑美元 1.3357 0.0055 0.42%
美元指数 98.83 -0.57 -0.58%
美元人民币 7.14 0.01 0.07%
美元日元 151.16 -1.90 -1.24%
现货白银 50.249 1.017 2.07%
现货黄金 4,018.43 42.38 1.07%
美原油 58.24 -3.27 -5.32%
澳元美元 0.6472 -0.0081 -1.23%
美元加元 1.4004 -0.0015 -0.1%
上证指数 3,897.03 -36.94 -0.94%
日经225 48,088.80 -491.64 -1.01%
英国FT 9,427.47 -81.93 -0.86%
德国DAX 24,241.46 -369.79 -1.5%
纳斯达克 22,204.43 -820.20 -3.56%