【澳洲联储决议解读】未来两月内必有降息发生！

汇通财经APP讯——

澳洲联储(RBA)周二(3月3日)维持指标利率在2.25%不变，令部分预计再次降息的人士感到意外，但澳联储为未来几次会议放宽政策敞开大门。澳元兑美元短线涨逾70点，市场此前已反映本周降息可能性为54%，因国内企业投资情况令人失望，且全球央行相继推出更多刺激举措。决议公布后，银行间利率期货大跌，因市场对于4月放宽政策预期下滑。

★澳洲联储决议声明关键点★

货币政策：暂时维持利率稳定是适宜的；未来一段时间进一步放宽政策可能是适宜的；将在后续几次会议上对放宽政策进行评估。

澳元汇率：澳元汇率超过以多数基本面评估的水准；可能需要澳元汇率下降来实现经济均衡增长。

国内经济：经济增长仍低于趋势水准，内需增长整体相当疲弱；过去一年失业率逐步上升；一段时间内经济可能仍有一些闲置产能。

国内通胀：未来一两年通胀仍将符合目标水准。



★投行机构解读一览：未来两月必有降息发生★

西太平洋银行(Westpac)分析师们称，行长史蒂文斯(Glenn Stevens)仍采用一个强劲的宽松立场，有效表明该央行将在未来一个月或两个月内再度降息。从历史可以发现，澳洲联储政策声明全文最后一段往往能透露出最为关键的讯息。自史蒂文斯2009年初以来公布的67次货币政策声明(不含今日)中，声明最后一段“暂时(for the time being)”一共被使用八次，而每当该措辞被使用时，随后都伴随着降息，其中有六次是该措辞使用后的下月会议就降息，有两次是两个月后降息。因此，今日声明暗示下次降息时机要么是4月，要么是5月。

安本资产(Aberdeen asset)管理资深投资经理Jasmin Argyrou称，继今年第一次会议(2月会议)决定降息后，澳洲联储这次决定维持指标利率不变，可能反映了有关楼市再次过热的忧虑。澳联储最终需要再次降息，为矿业投资放缓及非资源领域表现迟滞给经济带来的影响提供缓冲。在需要降息时，国内外的低通胀环境将使澳联储决策更加容易。

澳洲国民银行(NAB)资深分析师帕帕多普罗斯(Spiros Papadopulos)称，在2月降息后，澳洲联储按兵不动，观望经济进展情况。但目前存在强烈的降息偏向，如果未来数月澳洲国内需求仍相当疲弱，澳联储会毫不犹豫继续降息。委员会已经明确暗示，如果信心仍旧不振，他们会再次采取行动。帕帕多普罗斯仍坚信，澳联储会在未来几个月再次降息。

摩根大通(JPMorgan)分析师肯尼迪(Tom Kennedy)称，看澳洲联储决议声明时，很多议题与2月时看到的似曾相识。最后一段给人的感觉是，澳联储可能不想连续降息，他们判断目前这个阶段经济不需要这样的扶助。不过央行的确表示将在未来的会议上会考虑对利率采取行动。

小摩称，显然，数据是这里的焦点，因此应重点关注增长、通胀率和失业率数据。从现在开始的每一次会议都有可能。至于降息时间方面，5月的可能性比较大，届时会公布货币政策声明，最新一轮CPI预测，央行也能够更详细的解释他们的行动原因。

澳洲联邦银行(CBA)分析师们称，此次澳洲联储决议声明并无太多亮点。该行仍认为澳洲联储将降息至2.00%，但把降息时间点推后至5月，因届时澳联储将会公布货币政策声明，以及最新一轮CPI预估。

花旗(Citi)分析师们称，周三(3月4日)即便是澳洲第四季度GDP数据疲于预期，也不足以促使澳联储再度降息。不过，失业率进一步上涨却可能触发澳联储4月份降息。然而，该行认为澳联储将倾向于5月降息，届时该央行将更新经济预测，预计该份最新经济预估将显示经济增长前景被进一步小幅下调。

德意志银行(Deutsche Bank)分析师们称，澳洲联储今日决议声明表明4月该央行很有可能降息。

澳新银行(ANZ)称，澳洲联储决议声明中使用“目前维持利率稳定是适宜的”以及“委员会认为未来进一步宽松可能是合适的政策举措”，表明该央行仍保持一个强劲的宽松立场。因此，认为澳联储会在4月份有所行动。

澳新银行还表示，今次货币政策声明突出对非矿业增长势头以及失业率潜在的进一步上行压力的担忧。更为重要的是，澳洲联储委员会指出低利率效应对房地产市场的风险。声明强调悉尼房价涨幅以及投资者活动之强劲已经成为该城市主要议题，并指出该央行正与监管机构合作评估楼市风险。

澳洲联储3月利率决议公布前，总部设在堪培拉的Market Economics的董事总经理、曾为澳洲前总理吉拉德(Julia Gillard)担任顾问的柯克莱斯(Stephen Koukoulas)称，澳洲联储第三季度可能把利率从2.25%的纪录低点进一步下调至1.5%。银行间期货显示，利率到9月份可能被调降至1.75%。

柯克莱斯表示，矿业投资热潮结束后，澳洲经济在复苏之路上苦苦挣扎，企业支出减少，处于12年半高点的失业率未来六个月将进一步恶化。上周数据显示薪资增速创下纪录新低，澳洲联储无需担心通胀。

柯克莱斯称，和其他很多经济体一样，澳洲通胀非常温和，为澳联储降息提供了很大的空间。基准利率降至2%几乎是板上钉钉的事情；到底是降至1.75%还是1.5%是个非实质性论点，但是澳洲利率很容易降至那个水平。

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