目前，伦敦金属交易所的铜现货价格较今年初已下跌了近10%。有人把今年铜价的滑坡归咎于投机，每当大宗商品价格剧烈波动，投机者常常是众矢之的。这些人认为，随着亚洲农历新年假期步入尾声，铜价格将进一步反弹。铜需求往往在亚洲买家重返市场后升温。但高盛认为，全球铜产量上升和需求下降是使铜价在今年承压的主因。
高盛(Goldman Sachs)分析师最近在一份研究报告中指出，近期铜价走低在多大程度上与基本面有关存在很大争论，而高盛坚定地认为是基本面因素导致的铜价走软，其中包括需求疲软、精炼铜供应增速快于趋势水平以及成本下降等。
在高盛看来，铜价疲软是基本面因素造成的，一个关键的证据就是全球最大的产铜国智利的精炼铜库存不断增加。高盛估计，智利的铜库存在2014年下半年增加了17万吨之多，除了2013年的一个短暂时期外，这是10多年来智利精炼铜库存所达到的最高水平。
该行称，如果把世界其他地区的库存也计算在内，则每年铜产量比需求过剩约50万吨。这相当于精炼铜年产量的2%左右。
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