FED放缓加息步伐，美指、油价下挫金价攀升

汇通财经APP讯——

周三(2月18日)市场焦点全部集中于美联储1月27至28日的会议纪要上。在会议纪要公布前，市场对于美联储加息的讨论十分高涨，意图从本次纪要中寻找美联储未来加息的更多线索。但实际公布的纪要让他们失望了，美联储纪要内容以外偏鸽派，在这样的纪要背景下，美联储的升息时间恐怕又要推迟到今年下半年了。

在美联储鸽派纪要的影响下，美元指数完全回吐日内升幅，跌至94关口。其它非美货币全线走高，欧元兑美元完全收回日内跌幅，升至1.14上方；美元兑日元回落下测118.50；澳元兑美元突破一周高位至0.7830；英镑兑美元守住日内升势，企稳于一个半月高位。在商品市场上，现货金价由跌转升，升至1200上方，完全收回希腊乐观和中国实物金需求疲软带来的跌幅；原油价格维持跌势，跌幅达6%,原油库存数据大幅高于预期。



美联储周三公布了鸽派的1月份货币政策会议的纪要。纪要显示，美联储高官在这次会议上一致投票同意不加息，并表明他们对未来的升息道路感到相当不安。

纪要显示，美国联邦公开市场委员会(FOMC)对采取什么路线来令货币政策正常化的问题感到担心，多名与会高官都表达了对美联储应从何时开始加息以及应如何加息等问题的担忧情绪。到最后，“许多”与会高官都认为应继续实施宽松政策。整体来看这份纪要表明美联储高官不太可能在近期内开始紧缩货币政策。

会议纪要强调了美元走强的风险，纪要指出，美元面临的危机将进一步加强，强势美元对美国出口相当不利，强势美元将成为出口的持续拖累。强势美元将是美联储在加息问题上始终保持克制的推动力。

利率政策方面，纪要显示很多官员倾向于更长时间维持接近零的利率政策。对于市场关注的是否除去耐心的措辞，很多美联储官员感觉去除“耐心”可能导致市场关注于日期时点，会引发市场的过度反应。

对于主席耶伦关注的薪资水平，纪要指出，疲软的名义薪资增速若持续，将抑制开支。持续低迷的工资增长可能会牵制消费开支。

能源价格和通胀方面，决策者们希望见到更多迹象表明经济继续增长，且表明通胀率会在承诺加息前升向2%通胀目标，能源价格持续低迷可能将促使行业规模录得更大的收缩。纪要将通胀率下滑视作担忧，称需要保持密切关闸通胀预期措施，但仍然认为物价疲软仅仅暂时现象而已。

关于海外经济的风险，委员们强调海外风险对美国经济复苏构成潜在威胁，但认为他国央行采取行动已经改善了前景。

美联储观察人士此前一直都在关注1月份政策会议，以便观察美联储是否会在政策声明中删除“耐心”这个词。在1月份政策声明中，这个词并未被拿掉，原因是与会高官担心去掉该措辞会令市场预期发生扭曲。

Federated Investors的首席股票策略师和投资组合经理Phil Orlando表示：“现在就讨论去掉‘耐心’这个词还为时过早，到3月中旬做这件事情才是合适的。”

有美联储通讯社之称的Hilsenrath发表及时评论指出。1月的会议纪要显示了联储内部对加息问题讨论日益激烈。加息问题的争议在于，若推迟将引起通胀或金融稳定风险，若提前又可能抑制经济复苏。虽然1月纪要未透露具体加息计划，但已足够表明联储对货币政策的考量已经进入“新时期”，不过联储官员仍确信会在今年晚些时候开启加息周期。

法巴银行称美联储会议纪要显示出其对于剔除“耐心”措辞感到“紧张”，该行指出美联储此次会议纪要对于首次加息相关的综合风险的整体评估更具鸽派色彩，使得许多人转向“利率会在更长时间内维持低位”的看法；会议纪要的鸽派倾向和对通胀的强调，加上疲软的PPI数据，意味着美联储或将等到通胀“触底”才会开始加息，预期9月份将是最可能的加息时点。

美元指数小时图头条


另一方面，除了鸽派美联储纪要对美元的打压，美国方面日内公布的经济数据1月PPI月率、新屋开工和营建许可、工业产出均表现疲软。

日内美国公布的数据具体数据显示，美国1月PPI月率降低0.8%，创2009年以来最大跌幅，预期降低0.4%，前值降低0.2%；年率持平，预期增长0.3%，前值增长1.1%。

市场评论指出，全球石油需求疲弱和美国页岩油产量增加使油价下滑，加上美元走强，PPI受各种因素拖累创下较大跌幅，这已是PPI连续第三个月下滑，表明近期通胀压力仍不容乐观。

美国1月新屋开工总数106.5万，预期107万，前值108.7万；月率降低2.0%，预期降低1.7%，前值7.1%。美国1月营建许可总数105.3万，预期106.7万，前值106万。

市场评论指出，新屋开工总数下滑是独户房屋开工数从上月六年半新高回落所致，但总数依然连续五个月保持在100万以上水平，房地产市场依然保持逐渐复苏的趋势；虽然去年房市受薪资增速缓慢和住房短缺拖累，但预期今年就业市场将能推动薪资上涨从而改善房市表现。

另外，美国1月工业产出月率增长0.2%，预期增长0.3%，前值降低0.3%。

多伦多道明证券驻纽约的副首席经济学家Millan Mulraine指出：“这些报告为美国经济复苏描绘了一幅令人失望的图景，尤其是新屋开工率报告增强了一种观点，即住房市场的复苏可能会遭遇困难。”

欧元兑美元探底回升，站上1.14关口。来自对希腊债务谈判的担忧情绪减弱，希腊将于本周提交正式申请，试图延长其援助贷款协议，此前市场对该国银行业流动性的担忧情绪有所加深。

希腊财长瓦鲁法基斯纽约盘中发表言论表示，我相信周五能通过欧元集团的电话会议批准希腊提议，相信这项提议能够令希腊和欧元区主席都感到满意。

欧元兑美元小时图显示


希腊政府发言人Gabriel Sakellarides称，该国准备在周四提交申请，要求将贷款协议延长最多6个月，这与此前报道中的日期相比晚了一天。到目前为止，希腊只是想要一项新的贷款协议，而并不想延长整个援助计划，原因是其认为该计划的严格条款令希腊人的生活方式受到了损害。

目前市场预期希腊与国际贷方更接近于就援助协议的结构达成协议，从而可在当前援助协议于2月28日到期时保持希腊的偿债能力。

美原油日跌3美元达到6%，跌破51美元/桶，库存大增施压油价。油价曾在过去三个交易日连续收涨，不过在超过9%的累计涨幅之后回落，原油市场参与者们的注意力再度转移到持续增长的美国库存上，库存数据显示，原油库存大幅增加，这打压油价大幅走低。

具体数据显示，美国2月14日当周 API原油库存增长1430万桶，前值增长160万桶；美国2月14日当周?API汽油库存增长130万桶，前值增长160万桶。

交易商对原油价格多头的获利了结也施压油价，油价在过去几周保持了总体上涨的走势，布伦特原油基准合约报价相比1月时候的低位已经有34%的涨势，纽约商品交易所的西得克萨斯州的中质原油合约报价同期有约20%的涨幅。

美原油价格小时图显示


瑞银集团(UBS)、美国银行(BOA)和德国商业银行(Commerzbank)这三大投行指出，美国原油产出仍然保持在至少过去30年来最高位，而此时的石油企业已经将大量石油钻井转入闲置/停运状态，而这都拜原油价格较2014年6月份高位大跌将近60%所赐；诚然，美国NYMEX原油价格已经自2015年低位反弹逾15%，但这样的涨幅会毫不费吹灰之力的被美国石油产出扩大所淹没。

同时亚洲市场因中国春节假期成交放缓。此外，艾克森美孚旧金山附近一家炼厂的汽油加工设备起火并发生爆炸，这减少了原油需求，也对油价构成压力。

现货金价由跌转升，升至1200上方。乐观的希腊谈判预期和中国实物买盘匮乏施压金价，但美联储鸽派纪要支撑金价最终收高。

市场预期中国农历新年假期中实物黄金需求将受到抑制，这对金价构成压力。

财富管理公司Libertas Wealth Management的总裁Adam Koo称，看起来黄金市场并不太在意希腊问题，并指出中国农历新年假期已经开始，其结果是市场上的交易商减少，这对金价造成了影响。他预计，在假期结束以前，来自于中国买家的支持性因素将会减弱。

美国银行Michael Widmer领衔的分析师团队撰文称，黄金市场当前流动性似乎较2013年放缓，似乎意味着黄金价格缺乏投资者的卖盘，供需面形势意味着，黄金价格支撑位在1200.00美元/盎司；只要珠宝需求能够吸收矿业部门的生产活动、降低供应、且投资者并不出脱所持黄金头寸，上述1200的支撑位就能得以保存。

现货金价小时图显示


美联储1月会议记录显示官员担心过早升息。会上决策者表达了升息过早可能令美国经济复苏降温的担忧，且对从联储利率指引中弃用“耐心”措辞的影响感到不安。

BMO Capital Markets贵金属交易部董事Tai Wong说，“现在市场预期美联储不会早于9月升息，但我却认为美联储在明年9月升息的可能性更大。”

北京时间6:06 美元指数报94.13/15 ，现货金价报 1212.12美元/盎司