希腊债务谈判再度破裂，黑天鹅真的要来了？

汇通财经APP讯——

又谈崩了！希腊与欧元区财长就该国债务危机进行的谈判在周一破局，雅典当局拒绝了一项要求延长国际纾困六个月的提议，认为此提议“无法接受”。在谈判破局后，欧元兑美元大幅下跌近百点，而其他一些关联市场则反应相对平淡，由于美股逢假日休市，市场可能要到周二才能够做出完整回应。

谈判迅速破局令人质疑希腊在欧元区的未来；此前新选出的左派政府誓言将废弃这项2,400亿欧元的纾困计划、取消紧缩政策、并停止与欧盟/国际货币基金组织(IMF)检查人员合作。

就希腊局势来看，目前显然将有诸多新的疑问摆在投资者面前：希腊和欧元区财长们为何会谈崩？接下来何时再谈判？究竟还能否谈成？这些疑问不仅拷问着欧洲当局，也将切实影响到你的交易成败。


希腊债务又谈崩了！欧元急挫市场忧心忡忡
本周一希腊与欧元区财长之间的债务谈判以破裂告终，希腊愤怒的拒绝了欧元集团提出的延长救助方案，并称其“可笑”且“无法接受”。欧元集团主席迪塞尔布洛姆(Jeroen Dijsselbloem)在谈判后表示，如果不能在2月份敲定协议，希腊将丧失援助计划的保护。这意味希腊政府很快将失去资金来源，财政状况也可能迅速恶化。

迪塞尔布洛姆表示，雅典当局可在周五前要求展延，否则纾困方案将在月底到期。希腊政府及其银行业届时将面临现金短绌。

欧洲央行将在周三决定是否维持对希腊银行业者的紧急贷款，估计当地银行存款正以每周20亿欧元的速度流出。希腊3月将得要偿还为数不小的债务。

希腊财政部长瓦鲁法基斯(Yanis Varoufakis)看来没有理会欧盟财长们要其放下自尊，并且回过头来请求展延纾困的压力，称有信心能够在数日之内能达成内容有所不同的协议条件。

瓦鲁法基斯在一场记者会上表示，“我认为毫无疑问的是，欧洲将在未来48小时内齐心协力，找到能够接受并继续前进的必要辞令，好推动必要的实质工作；”他警告称最后通牒这类辞令在欧洲从未发生过效用。

对于欧盟执委会提出冻结反节支政策将可取得四至六个月信贷的提案，瓦鲁法基斯称提议非常不错。他说他已经准备好签署这项提案，但迪塞尔布洛姆之后提出了一个“问题很大”的不同方案。迪塞尔布洛姆提出的草案要求雅典当局展延并遵守“当前方案”，愤怒的希腊官员很快地透露了草案内容；上述草案对于希腊新政府而言无法接受，诚如瓦鲁法基斯所言，新政府被选出来就是要废弃当前方案。

外界原本预计谈判会持续到深夜，但不到四个小时就宣告破裂，还没有上周三的前次会议时间长。上次会议之后欧盟官员表达了担忧，以及对希腊缺乏准备的诧异。

目前还不清楚希腊在失去外国支持之后财务还能支撑多久。在谈判破局前后，欧元兑美元周一连续出现三段短时间的急挫，如下图：


希腊债务谈判缘何破裂？灾难已经不可避免？
如果说，上周三希腊债务谈判破裂后，市场还相对乐观的话，那么隔夜的这场谈判，可能已令不少参与者感到了一丝绝望。

澳洲国民银行(NAB)资深分析师David de Garis表示：“毫无希望了，仍然没有达成协议。在上周似乎出现妥协希望之后，这个结果有点令人失望。”

据外媒表示，双方此次都有耐心渐失的迹象。几名官员称谈判令人失望，担心会酿成“灾难”。迪塞尔布洛姆和瓦鲁法基斯谈到需要重建信任。

瓦鲁法克斯表示，周一的会议没有达成协议就结束了，因为欧元集团主席戴塞尔布卢姆提出的草稿文件将在很大程度上把希腊锁定在现有救助项目当中。

瓦鲁法克斯称，戴塞尔布卢姆所提文本未能充分界定在当前项目上有弹性的范围，双方在这点上有重大分歧，他重申政府的立场说现有安排已经失败。瓦鲁法克斯强调，希腊政府拒绝实施明显会导致经济衰退的任何措施。

这一“更改提案”的说法也得到其他希腊官员的证实。一位拒绝透露姓名的希腊政府官员周一表示，过去几个小时在努力弥合希腊与欧洲官员以及领导人之间的分歧。该官员声称，原则上利于希腊的文件本来可以成为欧元集团会议讨论的基础，不过被另一份文件所取代，方向完全逆转并要求延长救助协议；希腊政府不能接受一份违背希腊人民意愿的文件。

(图中所示为希腊不可接受部分)

德国财长朔伊布勒在谈判会议前表示，希腊长期以来从不量入为出，如果得不到该国整顿财政秩序的保证，欧洲已没有兴趣再向其提供任何资金。

花旗欧洲与全球经济研究主任Ebrahim Rahbari分析为何德国对希腊债务立场强硬时表示，一方面德国担心若对希腊的援助计划太慷慨，西班牙、葡萄牙等偏右翼政府会感到失望；另一方面更深层次原因在于，德国希望欧元区各个国家都能遵守欧元区的规则，这一点德国认为对欧元区存亡至关重要；相对而言挽留希腊不退出欧元区显得没这么要紧，德国方面认为欧元区没有希腊似乎也能正常发展。

而当有记者问到如果希腊没有要求延长纾困计划会怎样时，欧盟最小成员国马耳他的财长Edward Scicluna表示，这将会是场大灾难。“希腊必须做出调整，要意识到形势的严峻性，因为时间正一分一秒地过去。”

希腊恐陷更严重资金外逃，黑天鹅真的要来了？
布鲁塞尔会谈破裂之际，一名资深的希腊银行业人士表示，对市场和银行业而言，希腊的立场不是个好兆头。

他称，“对经济和银行业来说，这是一个非常负面的消息。资金将持续流出。每日流出4-5亿欧元，一周就会流出大约20亿欧元。明天股市和债券收益率将会承压。”

瓦鲁法基斯在美国纽约时报专栏中咄咄逼人地写道，希腊拒绝被当作“债务殖民地”，不愿忍受“对最低迷的经济体实施的最严厉紧缩措施”；他并补充道，“我们已经提出的底线不可逾越”。

民调显示，68%的希腊人希望与欧元区伙伴达成“公平的”妥协；而30%的希腊人表示，政府应该立场强硬，即便这样可能会导致希腊退出欧元区。民调还显示，81%的希腊人希望留在欧元区。

希腊存款外流的情况已然加剧。摩根大通表示，按照当前存款流出的速度，希腊银行业仅剩14周就将耗尽用于从央行获得资金的抵押品。

欧洲央行已经允许希腊央行为本国银行业提供紧急贷款，但债务谈判失败可能会迫使该国实施资本管制。欧元区成员国——塞浦路斯曾在2013年危机期间被迫让银行关门两周，并实施资本管制。希腊银行业下周一适逢假期将关闭。

而对于外汇和贵金属市场而言，希腊黑天鹅可能已真的步步逼近。花旗集团(Citigroup)外汇策略师Josh O’Byrne在一份报告中说，希腊及其欧洲债权人之间的会谈结果非常令人失望，这可能会让欧元进一步承压。O’Byrne称，虽然对于周一达成协议的预期相当低，但多数人认为至少在协议上会有个好的开头然后再填补详细内容。

巴克莱(Barclays Bank)分析师预计，无论结果如何，欧元波动性都料将升高。如果希腊退出欧元区，不用说，显然会产生负面影响。

Jefferies策略师Susanne Galler在会议之前曾表示：“如果周一达不成协议，欧元将很快变得不受人欢迎，市场共识是，他们在本周结束前达成协议。但我们认为如果周一达不成协议...欧元将愈发脆弱。”

值得一提的是，隔夜在欧元急挫的同时，黄金白银等关联市场反应平淡。而通常在避险情绪升温之际，黄金等避险资产通常会因此上扬。有部分业内人士表示，昨日美国逢假日休市可能令市场交投相对清淡，但今明两日的交投，可能变得更为关键。