SAXO 盛宝金融：欧元区零售销售，美国抵押贷款申请和ADP就业人数

汇通财经APP讯——要点：
企业调查数据显示欧元区零售销售将走软
美国抵押贷款申请暴涨趋势已经结束了吗？
预计美国ADP私营部门就业人数将再次乐观

周三经济数据依旧众多，其中包括欧元区12月零售销售报告。稍后将迎来美国上周抵押贷款申请，提供决定低迷房地产业未来走势的新线索。今日主要美国经济数据是ADP私营部门就业人数变化，将被广泛解读以寻找对周五非农数据的指引。

欧元区12月零售销售（北京时间18:00）
欧元区消费者支出在过去两个月温和积极增长。欧盟统计局公布的实际零售销售数据（经通胀调整后）显示去年10月和11月消费仍相对稳定。

11月零售销售月率增长0.6%，与前一月持平。年率增长1.5%，略低于10月增幅1.6%。若今日结果能够持稳，那么这一趋势是令人鼓舞的。然而，对欧洲零售业的调查数据显示，下行风险有所升高。

事实上，去年下半年欧元区Markit零售业PMI指数一直处于收缩区域（低于50荣枯分界线）。最近的12月PMI数据反应了零售活动趋于疲软。但零售销售硬数据一直与PMI显示的趋势相背离。问题在于重力因素会最终拖累欧盟统计局的数据吗？

去年底德国和法国零售销售月率大幅放缓。尽管12月销售依然积极，欧元区最大经济体减速或将对今日数据构成打压。

目前阶段的关键问题是通缩。消费者物价指数年率已经跌至负值。令人担忧的是物价下滑对延迟消费带来激励，从而加剧通缩趋势。另一种观点是，能源成本大幅下滑促使了通缩，也就是说，物价疲软并不像看上去那样麻烦。基本原理：能源费用降低将激发更多消费。但若今日的12月零售销售下跌，那么这一理论将不适用。


美国上周抵押贷款申请（北京时间20:00）
上周公布的新抵押贷款数据温和回落是今年来的首次下跌。在前三个星期，新抵押贷款申请大量上涨。对新融资的需求表明房地产业未来几个月将强劲增长。但上周的回落意味着该市场仍面临着一段艰巨的旅程。

即使抵押贷款申请飙升，对乐观数据的解释仍然存疑。新抵押贷款需求的很大一部分是再融资而不是新购买—美国抵押贷款银行协会公布的最新数据为72%。

房地产市场并不可怕，但它看起来也不强劲。虽然利率最近几个月一直在下降，提供购买的更多动力，市场仍未能摆脱涨跌互现的休整模式。

希望在于强劲增长的劳动力市场和改善的消费者信心将提振房地产业在未来几个月强劲增长。一旦有所好转，抵押贷款申请以及新购买数据将提供早期线索。目前房地产业仍面临一场艰苦的战斗，公寓租赁业务飙升有所体现。


美国1月ADP私营部门就业人数变化（北京时间21:15）
据Econoday.com调查，经济学家预计1月私营部门就业人数将增加22万。该数据温和低于去年12月的增幅24.1万，但仍属于稳健的上涨，并将成为经济增长正在加速的证据。

但考虑到近期对全球经济增长放缓的担忧，今日ADP数据意外下滑将令美国容易受到国外动荡影响的焦虑情绪加重。无论结果如何，该报告将为周五的非农数据提供指引。

尽管今日数据可能显示就业人数依旧高于20万大关，但在周一令人失望的消费者支出数据后市场焦虑情况或将加重。12月个人消费支出下滑0.3%，为去年1月以来的首次下滑，并创下五年来的最大跌幅。

乐观情绪是私营部分的工资持续上涨，表明最近的支出数据可能只是偶然现象。这是一个合理的观点，除非今日ADP数据远低于市场预期。