德商银行：欧银QE对通胀影响料有限，或须追加规模

汇通财经APP讯——

德国商业银行(Commerzbank)策略师舒伯特(Michael Schubert)和卡梅尔(Joerg Kraemer)在写给客户的研究报告中指出，欧洲央行(ECB)的量化宽松(QE)将会使得欧元汇率大幅下降，但其对通胀的影响可能有限。

策略师指出，鉴于本轮QE效果可能会令市场失望，预计欧洲央行在2015年年底前将推出第二轮QE计划的可能性为40%。

欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)已经暗示有两大扩张资产购买的方式可以提振通胀：一、通过投资组合再融合，例如银行业和投资者利用卖出主权债券得来的资金进行增加放贷，同时也可购买其他资产；二、通过信号传递效应。



策略师指出，QE对实际利率的影响料将有限，且截止目前来看，证明资产对实际经济产生影响的证据也不足，不然的话，自2012年中期以来欧洲股市的持续跳升，料应已经使经济录得强劲增长。但事实状况是，欧元区经济仍然疲软。

策略师表示，虽然欧元下跌会对提振经济增长和抑制通胀的帮助甚小，但预计其最终会对实际国内生产总值(GDP)产生提振，但提振幅度将只有微不足道的0.25个百分点。

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