野村证券：中国推出宽松政策概率上升，最快上半年降息

汇通财经APP讯——

野村证券研究团队周四(1月29日)预计，中国央行将在2015年第二季度将再次降息25个基点。野村证券表示，中国货币政策会根据包括工业生产增速，CPI通胀率，资本流向，有效汇率变化以及资产价格变动在内的多个经济指标进行相应调整。

野村证券称，该机构的货币政策信号指数显示中国再1月至2月出台传统货币政策的概率为50-60%，要比2014年11月央行降息时38%的概率更高。考虑到近期逐步符合推出宽松措施的条件，在1月至2月推出进一步宽松措施的概率为70-80%，高于2014年11月60%的几率。


野村证券认为，中国股市持续反弹可能对央行推出传统政策措施造成阻碍，但是对“两融”(即融资融券交易)监管力度的加强会有助于减轻政策制定者对市场流动性泛滥的担忧。

欧洲央行的QE使人民币名义汇率面临升值的压力，同时会限制中国出口并增加通缩的压力，而这一切都会增加中国央行出台宽松政策的概率。

中国央行将根据经济和金融情况决定推出何种类型的货币政策。资本净流入会再度增加，野村证券预计2015年中国存款准备金率下调的次数会从少于4次，而降息的概率会有所上升(预计中国第二季度降息25个基点)。

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