【汇价/公允价值对比】短期做多日元、澳元及加元

汇通财经APP讯——

在过去的一周里，美元指数走强了1.1%，其中兑澳元及加元涨幅优先，然后是兑欧元。下图1显示的是各大主要货币的汇率波动与同期内公允价值波动的对比图，依然会看到价格与价值呈反向波动的情况。该图揭露出，目前短期应该持有美元兑日元、澳元兑美元多头头寸；并应持有美元兑加元、欧元兑美元、英镑兑美元的空头头寸。


(图1：主要货币对盘面汇价与公允价值对比)

下图2显示的是，最近90天主要货币对的“回测”(backtest)结果及回测波动性一览。这暗示根据价格/价值分化走势来判断上述五大货币对的多空策略是有利可图的。同时，将这五大货币对均衡地逐渐成投资组合来交易的波动性将比单个货币对交易的波动性低很多。


(图2：主要货币对过去90天回测结果及其波动性)

对于备受关注的美联储决议，2015年美联储的首个决议声明，市场反应似乎非常平静，这可能是因为美联储结束QE之后，已在2014年底明确了2015年加息信号，对于这一点市场特别关注的，美联储没有也不可能再有什么意外措辞暗示格局上的改变。

下图3显示，2012-2014这三年里外汇市场在美联储决议时的波动性。图表显示，这三年里，外汇市场对美联储决议声明的反应一年比一年强烈。从交易品种来看，澳元兑美元、美元兑日元、英镑兑日元的波动性一贯相对领先，不过在2014年，欧元兑美元、欧元兑日元、美元兑加元的市场反应开始异军突起。


(图3：外汇市场对美联储决议声明的反应，2012-2014年)

这三年美联储的标志性举动分别是：2012年9月中旬，美联储宣布推QE3措施(850亿美元/月)；2013年12月中旬，美联储宣布开始缩减QE规模至750亿美元/月，并框定退出QE的步伐；2014年10月底，美联储宣布完全结束QE3，并开始展望加息前景。2015年的一个里程碑式的事件将是：美联储的加息举动(虽然很多投资者担心美联储推迟加息至2016年)。

北京时间14:29，欧元兑美元报1.1279/80；美元兑日元报117.66/67。