标准人寿投资公司(Standard Life Investment)周三(1月28日)表示,中国今年的的经济战略,即通过降息来降低融资成本和加大基础设施建设来稳定经济增长,不大可能取得其预期中的效果。
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该公司指出,尽管中国央行(PBOC)11月采取了降息措施,但更低的利率对中国企业来讲并不意味着借贷成本更低,因即使许多中国企业不愿借贷更多,但7天回购利率仍然上升。
该公司还指出,尽管中国宣布了大量的新的基础设施项目,但目前还不清楚这些项目的资金如何筹集。此外,中国地方政府面临更严格的新财政规则,这减少了地方政府的财政收入和并降低了地方政府销售土地的回报,进而使得地方政府的支出意愿降低。
该公司的经济学家Alex Wolf在一份研究报告中称,2015年将成为中国克服经济增长难关的关键年度。在这一年,中国过去最重要的两个经济增长引擎——房地产行业和地方政府投资,所发挥的经济刺激作用正在消退。中国对此如何应对,将决定其长期经济增长潜力。