欧洲QE所带来的财富效应将不及美国

汇通财经APP讯——

为了抗击欧元区经济停滞和通胀率极低的问题，欧洲央行(ECB)上周推出了开放式债券购买计划。不过，分析人士认为，欧洲央行此举所带来的财富效应可能不及美国此前实施的量化宽松(QE)。

欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)上周称，欧洲央行每月将购买600亿欧元资产，其中包括政府债券、欧洲公共机构发行的债务证券和私营部门债券。希望籍此帮助希腊以及其他一些高负债欧元区国家走出困境。

财富效应是量化宽松政策发挥作用的关键渠道之一。在央行压制利率的情况下，投资者被迫投向风险较高的资产，进而推高这些资产的价值。这反过来会让家庭感到更富有，从而鼓励个人消费者增加开支。

在美联储(Fed)此前几轮量化宽松实施时期，对美国家庭而言，这是一个相对简单的作用。美国的个人投资者持有其家庭的多数金融资产，例如股票、债券以及共同基金份额等等，这些资产从金融市场的上涨中获益。

相形之下，欧元区的货币和存款账户占整体资产的逾三分之一——约为美国的两倍。考虑到风险资产较少且存款较多，分析人士估计，财富效应对欧洲消费的影响，将比其对美国消费的影响少40%左右。