高盛：欧银QE规模在5000亿欧元至1万亿欧元之间

汇通财经APP讯——

高盛(Goldman Sachs)周四(1月22日)表示，预计欧洲央行将宣布的QE规模在5000亿欧元至1万亿欧元之间，债务购买将会以集体购债的形式出现。欧洲央行的货币政策会议将导致欧元兑美元下行。

高盛称，如果债务购买以欧洲央行集体购债的形式出现对于欧元兑美元的影响将更为显著。这主要是因为在高盛看来，欧元的下行主要是由欧洲央行的货币政策驱动的。这种影响在欧洲央行行长德拉基5月份暗示将降息后就表现的非常明显。

但是即使欧洲央行最终未能选择集中购买债券，欧洲央行行长德拉基将会用其他方式来令市场感到惊讶。这主要是基于以下原因：

1.如果欧洲央行实施QE，央行在一段时间内将会面临“靠边站”的窘境。这样的代价是非常大的，因为欧洲央行可能在一段时间内无法施加对市场的影响。正如日本央行那样，日本央行在2013年4月份实施了QQE货币政策，直至2014年10月份央行扩容，其货币政策才再次引起市场的注意。



2.欧元区通胀过低往往意味着欧元的强势，因为欧洲央行在2012年年中实施的OMT计划就引起了欧元兑美元的大幅攀升。随着汇价大幅偏离两个地区国债收益率差越来越大，欧元兑美元才出现下行行情。即使欧元兑美元汇价不是欧洲央行的货币政策目标，欧元下行也是欧洲央行成功的一个必要条件。

高盛表示，简而言之，该行仍然认为欧洲央行的货币政策会议将导致欧元兑美元下行。

北京时间17:50，欧元兑美元报1.1613/15。