美银美林：大规模或开放式QE方能令欧元再跌一城

汇通财经APP讯——

美银美林(BAML)在周三(1月21日)的报告中预计欧洲央行(ECB)将在周四(1月22日)的货币政策会议上宣布政府债券购买计划(没有加上企业债券)，且料在未来18个月，累计推出5000-7000亿欧元的QE规模。



QE：推迟总比没有好

美银美林在报告中称，该行预计QE内容将包括所有投资级的国债购买，这部分将被欧银按月或按季购买。该行同样预计购债范围将是跨越式的，包括一些主要的关键市场。该行并称欧洲央行在购债细节上仍保留相当大的自主权。

该行认为，QE的技术细节不是关键，关键是欧洲央行是否将设法营造一种“开放式”(QE)感觉。该行认为欧洲央行会通过拉远自身与“中间目标”(欧洲央行资产负债表规模)之间的距离来规划QE，以把市场注意力转移到央行的通胀目标上。

该行称，对于大家而言最为关键的是究竟这种“开放式的感觉”能否在预先准备好的声明中被体现，否则，就只剩下行长德拉基(Mario Draghi)在新闻发布会上的问答环节了，尽管这看起来是可能性最大的。


(QE措施将削减欧元区私人持有债券)

大规模或开放式QE才能令欧元兑美元进一步走软

美银美林认为，欧洲央行令市场意外的程度将取决于QE的规模(远高于市场预期的5000亿欧元)以及市场所能感受到的QE的开放式程度。德拉基的新闻发布会将成为关键，其措辞可能听上去像日本央行(BOJ)行长黑田东彦(Haruhiko Kuroda)，但不可能如日本央行那么激进。总之，德拉基越像黑田东彦，对欧元利空的影响就越大。

该行预计，除了此次欧洲央行决议，欧元兑美元只有在美联储(Fed)与欧洲央行货币政策分化速度快于市场预期时，欧元兑美元才会进一步走软。否则，将看到欧元兑美元震荡交投，且将会被逢高抛售。

北京时间14:30，欧元兑美元报1.1583/86。