野村：今年中国政策料总体宽松，地产投资增速料续降

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中国房地产市场2014年持续低迷，全年开发投资增速创17年最低。展望2015年，野村(Nomura)中国房地产研究部主管高剑锋在周三(1月21日)媒体电话会上表示，他认为2015年市场总体将比较平稳，不过由于土地销售面积和新开工料仍下行，所以开发投资增速将继续下降。

高剑锋并称，未来宏观经济增长对房地产投资的依赖将减小，今年宏观政策料总体宽松，地方政府或采取多种手段吸引购房者。他称2015年土地销售面积仍将下行，且政府也称今年土地总体供应量会减少，因此今年土地销售会继续下行，特别是上半年，而下半年还要看销售情况，这是拖累房地产投资最大的一个原因。

新开工方面，高剑锋认为，土地供应的放缓导致了新开工的下降，因此预计2015年新开工将延续下滑态势。总体来看，2015年房地产投资增幅在5-7%之间，长期还是继续往下走的趋势。

国家统计局周二(1月20日)公布的数据显示，2014年全年房地产开发投资同比增长10.5%，为1997年以来最低；新开工面积同比下降10.7%。2014年土地销售面积同比下降14.0%，土地销售额则小幅增长1.0%。



高剑锋同时表示，从库存来看，相对量的库存在往下走，但绝对量库存还在攀升。他称，绝对值的峰值可能在第一季末，因此总体判断是2015年上半年应该还是去库存阶段，下半年可能才会出现房价回升，但一线城市和大的二线城市可能回暖的稍早一点。他称，今年销售总体料持平或个位数增长，增幅在0-5%之间。

他并称，长期来看，房地产投资和国家整体经济增长慢慢会脱钩，国家宏观经济增长对土地或地产投资的依赖会越来越小，对其他产业或基础建设领域投资的依赖程度会上升。他援引2014年情况表示，GDP同比增长7.4%，房地产投资增速则从2013年的19.8%降至10.5%，已经开始有一点脱钩。

政策方面，高剑锋认为今年总体宽松，而各地方政府可能新推出或者加大针对购房者的刺激措施，其中包括降低交易税费、提供货币补贴以及放宽落户限制等。此外，他并预计信贷政策可能进一步放松，每个季度料分别降准50个基点，第二季可能下调利率。

中国总理李克强今日在瑞士达沃斯会见世界经济论坛主席施瓦布(Klaus Schwab)时表示，经济发展总体向好的基本面没有改变，中国将继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，既不松也不紧，中国会将更多精力放在结构性改革上。