【图解】美股“1月效应”“4月效应”都不靠谱？

汇通财经APP讯——

说到美股，年初之际市场似乎必谈“1月效应”。但CXO Advisory的研究发现，在最近30年中(1982-2013年)期间，1月美股走势与未来11个月关联性指数仅约0.1(下图“Jan”的棕色柱所示)，相比之下，4月美股走势与未来11个月的相关度反而更高(下图“Apr”棕色柱所示)。（如下图，美股通常以标普500指数走势为代表。）

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当然，如果从更长久以前来看，“1月效应”仍最有突出，但似乎可信度依然不高。从1950-1981年来看，1月与未来11个月关联度指数为约0.46(上图“Jan”黄色柱所示)，是本图表中逾六十年读数最高的关联指数。

从1950-2013年逾六十年的综合表现来看，1月与未来11个月表现的关联度指数大约在0.28(0.28=0.1+0.46之后除以2)，也是六十多年来所有月份与年度走势关联最高的，但依然这个关联度从绝对值来看依然很低。与之最为接近的是4月(0.21+0.19后除以2=0.20)。

如果说，“1月效应”在1950-1981年的读数占据优势，那么“4月效应”的优势则在于其对应的时间段更靠近当前(1982-2013)，读数越高越据可信度，年份离当前越近也越据可信度。综合评估下来，或许，“1月效应”与“4月效应”都不靠谱。

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