强劲非农难掩薪资疲软，乐极生悲美元高位回落

汇通财经APP讯——

周五(1月9日)强劲的非农并没有给市场带来良好的情绪，疲软的美国薪资数据打压美元回落。美元指数自日高92.50，最低跌至91.89的两日低位。市场的风险情绪也没有好转，市场既怀疑欧洲刺激政策的效果，又担心美国薪酬出现下滑。股市大跌，其中道指跌1%，原油价格跌幅0.9%，避险品种受到青睐，现货金价上涨0.8%，避险日元涨1%，而澳元成为涨幅最大的非美货币涨逾1%。



美国非农业就业人数和失业率给市场带来考验，结果美国就业数据好于预期，但市场的走势却经历波折。好于预期的数据使市场第一反应推高美元，不过此后在对数据进行充分解读之后发现，美联储主席耶伦最为关注的薪资增长数据依然十分疲软，该数据甚至动摇了市场此前认为的美联储在今年6月份加息的预期，美元因此回吐全部升幅，并跌至两日低位。

除了市场对于薪资疲软的解读，技术上的获利回吐也是美元回落的重要因素，本周前四个交易日美元指数一直延续非常强劲的势头，临近周末已经积累了大量的多头获利头寸，这些头寸的平仓也助推了美元指数高位回落。

美元指数小时图


日内，美国公布的非农数据显示，美国12月季调后非农就业人口增长25.2万人，连续11个月增幅在20万上方，预期增长24.0万人，11月非农就业人口35.3万人。该数据较预期稍好，但大幅低于前值。

另外，美国12月失业率5.6%，为2008年6月以来最低，预期5.7%，前值5.8%。不过，美国12月就业市场劳动参与率62.7%，持平于9月份创下的38年低点。

不过，此前美联储主席耶伦最为关注的薪资增长速度却同比放缓，环比甚至出现了数据有记录以来最大的萎缩。数据显示，美国12月平均每小时工资同比增长1.7%，增速为2012年10月以来最低，预期增长2.2%，前值增长1.9%。

对此债王Bill Gross认为，美国薪资增速不足以支持可持续的经济增长。如果薪资增速持续低于2%，美联储不能够加息。另外很多其他分析也认为，美国工资下跌可能推迟美联储加息，12月份薪资数据可能会降低美联储6月份加息的几率。

“美联储通讯社”Jon Hilsenrath认为，强劲的就业数据加上一些疲软的细分数据可能令美联储在调高短期利率问题上保持耐心。未来几个月美联储面临的大问题将是失业率降至何种水平才能带来薪资上涨的压力。本次的就业报告可能令官员们保持“在4月前或更长时间内不会加息”这一观点，而失业率下降的部分原因在于部分劳动力正在离开就业市场。

除了美国重要的经济数据对市场的影响，美联储三位高官在纽约时段的发言投资者也不能忽视。芝加哥联储主席埃文斯(Charles Evans)称，尽管非农就业报告表现强劲，但并未改变他此前的观点，即美联储应等到2016年才开始加息。埃文斯在接受采访时表示：“我看不出我们有什么理由应该急于改变当前的宽松政策。2014年12月份非农就业报告提供了另一个迹象，表明美国就业市场状况仍很强劲，但美联储应该对工资增长速度的下降感到担心，这是又一个低通胀压力的信号。我们应该看到3%到4%的工资增长率，而不是现在的水平。”

美国里奇蒙德联储主席莱克(Jeffrey M. Lacker)指出，美国劳动力市场和消费者信心持续改善，2015年美国实际GDP有望增长2.5%至3%，更倾向于经济高速增长。在加息问题上莱克表示，市场已普遍预期联储将在今年开始加息，但联储也不知道到底何时和多快加息，一切都取决于经济数据；联储没有预设的加息时间表，经济前景有可能快速改变，政策判断也必须随之作出调整。

美国亚特兰大联储主席洛克哈特(Dennis Lockhart)表示今天的就业报告不是美联储提前加息的原因。他认为美联储在年中或此后加息。薪资低增长显示就业市场仍然疲软。他倾向于冒“稍微推迟”加息的风险。

除了美国数据疲软对市场偏好的打压，来自欧元区方面的消息也是打压市场情绪的重要因素，投资者开始怀疑欧元区刺激政策的效果。LPL Financial首席市场策略师John Canally称，市场对这一量化宽松计划的规模、范畴和结构感到失望。欧洲央行的一名发言人拒绝就此消息置评。

欧元兑美元小时图


有报道称，据一位参加了欧洲央行1月7日会议的匿名消息人士透露，该行下属管理委员会已经制定了一项计划，拟购买最多5000亿欧元(约合5900万美元)的“AAA”评级债券或评级至少为“BBB+”的债券。欧洲央行曾在此前表示，该行计划将其资产负债表的规模扩大1万亿欧元。

此前，市场一直都预计欧洲央行将会推出一项主权债券购买计划，以刺激陷入困境的欧元区经济实现增长。周五公布的数据显示，2014年11月份德国工业生产下降0.1%，凸显了欧元区经济所面临的困境。另外，德国11月份经季节调整后的出口也环比下降2.1%。另外，法 国国家统计局也公布报告称，去年11月份该国工业生产下降0.3%，相比之下分析师此前预期为增长0.2%。

在市场风险偏好被抑制的环境下避险品种都得到提振。其中避险黄金大幅上涨，现货金涨幅达0.8%。荷银分析师Georgette Boele说“金价在1,200/1,230美元狭窄区间得到支撑，因为人们有些担心低通胀压力将促使美联储不会很快升息。”

现货黄金小时图


AvaTrade首席市场分析师Naeem Aslam认为，美国12月小时薪资月率意外下滑，会拖市场对美联储加息预期的后腿，这理所当然地会为黄金价格提供支撑；如果黄金价格要继续走强，未来还需努力攻克上方1240美元/盎司的阻力位。

因为美元回落，非美货币均录得不同程度的上涨，而其中涨幅最大的是澳元。澳元上涨，主要因中国日内公布的通胀数据支撑中国央行降息的预期。数据显示，中国12月CPI年率增长1.5%，预期增长1.5%，前值增长1.4%；中国2014年CPI同比增长2.0%，涨幅为2010年来新低。中国12月PPI年率降低3.3%，创2012年9月来最低，预期降低3.1%。中国PPI同比已连续34个月为负值。

对于中国的通胀数据，市场分析认为，2015年经济下行格局没有改变，CPI涨幅将步入“1”时代，PPI持续为负，通缩风险加剧。考虑国内经济及美联储加息预期，2015年上半年尤其一季度是货币宽松的较好时间窗口，预计一季度可能再次降息。

澳元兑美元小时图


北京时间5:48 美元指数报91.93，欧元兑美元报1.1840/42，现货黄金报1222.72美元/盎司