美银美林解读Fed会议纪要：三个要点

汇通财经APP讯——

美银美林(BofA Merrill Lynch)周四(1月8日)表示，12月份会议纪要显示美联储仍然会在2015年加息，同时联储将原油价格下行、低通胀和全球经济增长放缓产生的风险淡化。

美银美林称，美联储12月17日会议纪要和利率决议传达了类似的信号——美联储将会对加息保持耐心，但是美联储仍然在今年升息的道路上。

该行认为，美联储12月会议纪要传达了3个重要信息：1.美联储预计较低的油价和强劲美元对通胀产生的下行压力是暂时的；2.能源价格下行对经济产生的影响是净利好；3.全球市场风险大体平衡。



另外，会议纪要重申了美联储主席耶伦(Janet Yellen)的言论，即美联储公开市场委员会(FOMC)担忧市场对美联储公的货币政策离场产生误解，联储非常留意和市场的沟通。

美银美林表示，会议纪要称美联储对完成目标感到舒适，并且将原油价格下行、低通胀和全球经济增长放缓产生的风险淡化。这令美联储在2015年升息的可能性增加，同时利好美元。在欧洲央行实施QE预期高企的情况下，美元指数将继续攀升。

该行称，利率决议公布后，美国短期国债变化较小，而长期国债收益率略微走低，这表明市场已经将美联储在2015年8月份升息纳入价格之中。如果本周五公布的非农数据继续向好，预计短期国债收益率将进一步攀升。

隔夜公布的美联储12月FOMC会议纪要显示，美联储官员认为4月份之前利率不大可能上升，大多数与会者认为，“耐心”一词表明FOMC可能不会再未来几次会议上启动利率正常化。耐心意味着“未来两次会议”不加息，美联储还强调首次加息时间将取决于新的经济数据。

会议纪要还显示，FOMC注意到，利率正常化可能会在核心通胀率接近当前水平的情况下启动，哪怕对通胀率会随着时间的推移而升向2%的通胀目标抱有信心。

纪要显示，美联储可能在核心通胀率接近当前水平的情况下启动正常化进程，尽管在这种情况下，与会的美联储官员仍需要有相当的信心认为通胀率终将向2%回升。