乌克兰及希腊局势皆心头大患，欧银QE或难救欧元区

汇通财经APP讯——

周一(1月5日)市场分析人士表示，此前已经风雨飘摇的欧元区货币联盟本月将受到两大不确定性事件的进一步冲击，相关事件的后继连锁反应可能会引发一系列令人不安的政治和经济危机，这需要投资者加以格外警惕。

各方此前已经付出了各种努力去试图在乌克兰持久停火且可行的和平方案，大家目前也已开始为1月15日在哈萨克斯坦首都阿斯塔纳的会晤做准备，届时俄罗斯总统普京、法国总统奥朗德以及德国总理默克尔将举行会晤，并探讨乌克兰问题的进一步前景出路。

尽管欧盟早已为乌克兰的前途绘制了宏伟的愿景，但事实却是，欧洲国家根本无力把乌克兰从一场血流遍野的内战中拯救出来。联合国数据显示，这场战争迄今为止已令近5000人丧生，逾10000人受伤，导致数百万人成为难民，城市和村庄沦落为冒烟的废墟，民众缺乏生活必需品。

阿斯塔纳会晤若举行，是否为上述局面带来一丝转机？分析人士表示，存在这种可能，不过却也仍对此存疑。



乌克兰更有可能走向战争，而非和平
上周乌克兰总统波罗申科(Petro Poroshenko)身着军装，对其军队战斗力得到“强化”的状况进行了表扬，着重承诺会“赢得这场战争”，并谴责了侵略他们国家的“白眼野心狼”。虽然他并未直接提及敌人是谁，但在当前的局势下，一切都显得不言而喻。

他的对手，两个分裂省份领导人(声称为独立的“共和国联盟”)，也散发了不妥协的信息：他们讲仅谈论“政府间”关系和行政事务，重返统一国家是毫无疑问的。

到底双方只是在故作姿态？还是有意要真刀真枪再干一场？

分析人士表示，情况更有可能是前者，也但愿如此，不过，尽管双方此前已经订立停火协议，但交火杀戮行动，和针对住宅区的火箭攻击仍时有发生，这对于该国东部地区此后进一步的和平前景并不是好兆头。

幸运的是，目前各方仍存谈判意愿。在上周五(1月2日)的会谈中，俄罗斯、德国、法国和乌克兰外长同意，有关于讨论解决乌克兰危机问题的新一轮谈判，将于1月5日在德国柏林举行。

与此同时，西方国家对俄罗斯的制裁，以及俄罗斯对西方国家的反制裁将犹存。双方甚至可能加强制裁，取决了态度问题。

不过未来数月，双方如何展开以牙还牙的制裁尚不清楚。尽管德国努力对俄罗斯展开制裁，不过欧盟大多数国家希望最早在3月取消制裁，因此举损及其本已统治和衰退的经济。制裁对手认为，贸易阻碍是欧洲需要的最后一个因素，同时他们也担心将俄罗斯市场拱手想让给中国和拉丁美洲的供应商，以及俄罗斯的进口竞争行业。

希腊局势
除了再度趋向激化的乌克兰局势，下一个令市场震惊的因素将是希腊，在1月25日大选后，希腊料存在大量令人不安的经济和政治问题。

此前，以德国为首的欧元区盟国向希腊政府极力推销的极端财政紧缩政策，或许正中了该国国内不断壮大的反建制极端反对派势力下怀。上周一(2014年12月29日)的最新民意调查显示，希腊最大的左翼党Syriza可能轻松赢得大选，并领导下一届政府。届时，该党领导人将会提出暂停偿还外债，并停止紧缩措施这样的在欧盟方面看来根本无法接受的要求。而投资者近期开始大量抛售希腊资产的做法，也意味着投资者已对希腊政局及受援前景给出了负面预期。

分析人士认为，市场投资者针对希腊问题而采取的未雨绸缪的行动，完全在情理之中。而若激进左翼政党执政，其实际政策可能比当前更加务实，但是基调料不会有变化，因此，市场的谨慎情绪也是完全正确的，希腊大选对欧元区的不确定性应被严肃对待。而该国政局的更迭，也将对今年西班牙和葡萄牙的大选有重要影响，并且，这也可能导致意大利、法国和德国的政治重组。

种种迹象表明，Syriza党在希腊大选胜利在望的状况，已经对欧元区其他国家的相似政党起到了鼓舞作用。

最新民调显示，西班牙反紧缩的党派我们可以党(Podemos)的支持率大涨至约23%，因该国目前仍有逾一半的青年人失仍失业，13%的人口因生活在赤贫中而被迫接受红十字会的救助。同时执政的中间偏右人民党(Partido Popular)的支持率丧失至27.5%，而2011年大选时其支持率为44.6%。

葡萄牙的政治面貌料不会改变这种激进的极端，其经济逐渐改善，并成功退出援助项目啊。不过葡萄牙庞大的外债将令其对希腊经济政策的重大转变和西班牙无法预料的政局非常脆弱。

希腊政局也将加强意大利和法国国内不断加剧的政治阻力，此前，德国曾对上述两国予以威吓，并要求其实施进一步的财政紧缩政策。

意大利当前中间偏左政府可能被迫增加与反德国的中间偏右政党控制，或者说大力影响的合作，该党派由前任总统贝卢斯科尼(Silvio Berlusconi)领导。这意味着意大利即将转向较宽松的财政政策，以及坚决反对德国支持的对俄罗斯的制裁。

法国陷入困境的政府受到来自左翼和右翼更大的压力，他们做同一件事情，不过存在差异，差异是所有派别的政治力量都想摆脱德国的左右，想重申取得财政政策的独立。

这种运动肯能已经到来，因大部分欧洲人不接受德国的政策和自命为欧洲领导人的地位。希腊问题再度成为好的例证。虽然大部分欧盟国家同意让希腊自行解决民主进程，但德国却威胁将希腊驱逐出欧元区。此番言论在被希腊媒体大肆报道，客观上起到了为该国激进左翼政党助选的效果，使其此前刚刚有所回落的支持率再度飙升。

欧洲央行QE
另外，欧洲央行准备进行主权债券购买，市场称之为“量化宽松”，此举用来放缓欧元区的物价上涨压力。

然而，当前欧元区利率仅为0.05%，欧洲央行已向银行系统注入足够流动性，目前已不需更多。问题是市场流动并未注入商业和家庭。为解决这个问题，欧洲央行必须修复其政策传输机制，不是向银行系统注入更多流动性，或者无法执行其核心功能。

分析认为，欧洲央行准备“不惜一切代价”的紧急措施来解决欧元区存在的危机，而所谓的危机的来源其实便是德国在欧元区实施“一言堂”政策，由此引发政策的分裂，贸易摩擦争及紧缩措施，而非加强经济增长和政治凝聚力。