2014年年度市场表现之最：美元指数而非油价

汇通财经APP讯——

周三(12月31日)市场分析人士表示，今年国际油价大跌50%，标普500指数连续第三年上涨，目前已在年内53次刷新记录高位，这些都是值得一提的，不过二者的影响力却都没有美元指数取得突破这一状况的影响重大。


下图是2014年广义贸易加权美元指数。该指数追踪美元兑一揽子货币的价值，代表了发展中和新兴市场。贸易加权美元指数的权重主要基于年度的贸易数据。美联储想建立这样一种美充指数，它可以更准确地反应基于美国商品国际竞争力的美元币值。



今年广义贸易加权美元指数上涨了9%，目前位于2009年3月来的高点，当时，金融危机忧虑令寻求避险的投资者们有涌入美元。目前该指数远高于过去15年的平均水平，超出金融危机高点3.6%。

不过，目前投资者并不是受避险情绪主导，他们涌入美元是因为喜欢美元背后的经济基本面表现。美国经济表现优于全球，美国资产正在全球受到青睐，因而美元指数的表现绝对惊人。

从美元兑单个货币来看，今年美元兑欧元上涨近12%，兑日元上涨13%，兑挪威克朗和瑞郎分别上涨了18%和19%。与2014年深陷困境国家的货币相比，美元表现更加势不可挡，美元兑俄罗斯卢布上涨44%，兑阿根廷比索上涨24%。实际上，过去12个月内，美元兑所有发达和新兴国家货币均录得上涨。

法国兴业银行(Societe Generale)外汇策略师嘉里(Sebastien Galy)认为，2014年美元的惹眼涨势受其强度和美联储加息预期的疲软支撑提振。市场预期美联储将收紧政策，而其他央行则试图令货币贬值。换句话说，在全球经济增长疲软的背景下，美国经济走强，同时其他国家央行试图令本国货币贬值，从而提振增长和出口竞争力。明年将延续这种趋势，最终将令贸易紧张局势的忧虑升温。

并称，美元上涨的幅度可能远超预期，而由此对美国出口贸易状况造成的负面影响也可能高于预期。

除此以外，市场预期美联储将于明年下半年加息，令市场参与者们相信美元还有大幅上涨空间。

美联储10月的政策会议后，东京三菱银行(Bank of Tokyo Mitsubishi)外汇分析师李·哈德曼(Lee Hardman)在报告中指出，美国劳工市场和美国经济的强劲程度令美联储更加自信，将于明年开始加息。市场仍不确信美联储将以更加温和的步伐加息，令明年美国短期利率存在持续上涨空间，从而支撑美元走强。

除美元惊人的上涨外，其涨势具有重要意义，因美元是全球金融系统的支柱。美元指数波动影响所有大宗商品价格，大型流动债券市场以及股市表现，并影响全球最大经济体美国经济表现。

皮尔庞特证券(Pierpont Securities)外汇策略师Bob Sinche表示，目前美元指数的反弹达到了开始影响2015年美国贸易竞争力的水平，并将对2014年第四季度海外企业的盈利有重大影响。

除贸易层面外，强势美元可能持续拉低商品价格，在美元升值的环境下，以美元计价的CRB大宗商品指数目前已跌至四年半低点。

广义贸易加权美元指数的表现映射出一条有力信息：目前美国成为全球经济增长的引擎。