由于过去六个月国际油价下跌了50%,投资者可能预计国际原油期货的投机净长度(net speculative length)惨败,不过这种看法是错误的。
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由上图可见,令人惊讶的是,自6月油价下跌以来,国际原油期货的投机净长度并未触及新低,反而近几周投机者大幅增加看多赌注,即使油价跌至新低。这并不是利好现象。
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美国RBOB汽油汽油期货也出现相同走势,随着油价持续走低,投机者大幅减少空仓,开始增加多仓。
尽管油市的看空情绪似乎非常严重,近几周国际原油期货的投机净长度的增长并未提振市场情绪,油价最终的底部尚未构筑。