里昂证券：美联储2015年将继续维持较为宽松的政策

汇通财经APP讯——

周一(12月22日)里昂证券CLSA策略师伍兹称，相比近来市场的对美联储的升息预期，美联储2015年更可能维持低利率，且政策非常宽松。



伍兹称，首先，美国经济并非如媒体报道的那样强劲，例如，零售销售增长10月放缓至2.5%，而2011年2月为6%。第二，与世界其他地区一样，美国也面临通胀下行。密歇根大学消费者信心调查显示，11月五年通胀预期降至2.6%，为2008年12月以来最低。五年远期损益平衡通胀率目前为2.23%。伍兹称，近几年，当通胀触及2%水平时，美联储重新启动宽松。

CLSA经济学家费维克认为美联储将在明年年中升息。然而，升息并不意味着宽松货币政策状况终结。他的看法基于泰勒规则。据该规则，当前美联储基金利率应在3.9%，较实际水平高出365个基点。这意味着美联储明年将上调基准利率。

费维克认为，然而，由于市场预计升息步伐缓慢，理论上的利率仍低于实际利率，这意味着美国货币政策仍让宽松，投资者将希望购买更多资产，原因是“无风险利率和收益率低得毫无吸引力”。

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