图解:当前油价恐严重累及加拿大经济

2014-12-22 22:48 来源:图解
本文共840.5字  |  预计阅读: 3分钟
汇通财经讯——原油价格崩跌开始影响到北美能源业,最不赚钱的石油和天然气钻井平台已被封存。而钻探设备数量的下滑可能只是个开头。
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原油价格崩跌开始影响到北美能源业,最不赚钱的石油和天然气钻井平台已被封存。这意味着那些跳动的红色数字已经不仅仅只会出现在屏幕上了。

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关停情况在加拿大尤为严重,约40个石油及天然气钻井平台近期已停止作业。钻探设备数量的下滑可能只是个开头。

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(美国油田服务公司贝克休斯的石油和天然气钻探设备数量)

以加拿大油砂开采提炼为例,由于油砂的开采提炼成本过于昂贵,即便油价有所反弹,油砂产量也将下降——没有人愿意长期经营亏本的业务。那些相信油价很快会重返80美元/桶上方的人也只是在自欺欺人而已。

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(生产平均成本。从左到右依次为沙特阿拉伯、OPEC其他成员国、俄罗斯、美国(不包括页岩油)、哈萨克斯坦、挪威、中国、其他非OPEC成员国、墨西哥、巴西、美国页岩油以及加拿大油砂)

到目前为止,油砂生产带动了其他领域的增长,比如阿尔伯塔省的交通和住房。但这种情况即将戛然而止。

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(阿尔伯塔省住房情况。图中黄色柱状图代表新屋开工数量,蓝线代表新屋价格指数走势。)

加拿大全国的情况没有好到哪里去。整个加拿大房地产市场持续上涨,即便南部边界的住房经历了前所未有的价格调整。尽管许多人指出随着抵押贷款市场表现增强,有理由认为加拿大可以避免美国式的房市崩盘,但那只是其中之一。加拿大成功参与了全球大宗商品的荣景,这才是主要原因。

眼下,随着大宗商品超循环的结束以及能源价格暴跌,加拿大家庭面临着接近纪录的杠杆水平。

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(信贷市场债务占可支配收入比重。上图显示加拿大人债务负担沉重。)

此前有人指出加拿大抵押贷款偿债比率持续改善,但该衡量方法是种误导,因为它未把本金包括在内。实际形势要糟糕得多。

也存在有关加拿大经济“多元化”的讨论,但看看该国贸易帐分项。

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(加拿大能源与非能源贸易帐)

虽然经济学家会试图分析能源价格对不同领域的影响,但对于加拿大而言,许多经济分项都难以与另一项脱钩。清楚的一点是,这种与能源的关系将会损及劳动力市场,压榨该国本已开支过大的家庭。此外,这种连锁效应也不会局限在住房建设增长的严重放缓。

市场已经感知到从能源到房地产市场的蔓延效应,加拿大房地产投资信托公司(REIT)受到冲击。如果原油价格长期保持在当前水平,那么加拿大经济麻烦大了。

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(REIT股价)

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