欧元区消费支出随油价下跌而增加,但或难以阻止QE

2014-12-22 18:39 来源:汇通财经原创 编辑: 星光
本文共395字  |  预计阅读: 2分钟
汇通财经讯——欧元区家庭已经准备好享受低油价带来的益处,但这可能已来不及阻止欧洲央行增加更多刺激措施。图表显示,能源通胀率跌至零水平以下与欧元区家庭消费回升表现一致。由于运输成本减少,致使食品和饮料价格也已下跌,从而增加了消费者的可支配收入。
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欧元区家庭已经准备好享受低油价带来的益处,但这可能已来不及阻止欧洲央行(ECB)增加更多刺激措施。

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如下图所示,能源通胀率跌至零水平以下与欧元区家庭消费回升表现一致。由于运输成本减少,致使食品和饮料价格也已下跌,从而增加了消费者的可支配收入。

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(图中蓝线代表家庭支出年率,红线代表能源价格年率%,黄线代表食品价格年率)

德国央行(Bundesbank)行长魏德曼(Jens Weidmann)此前已经表示,原油价格下跌将会充当刺激欧元区低迷经济的角色,同时也会降低欧洲央行采取更多措施的必要性。即便这样,欧洲央行其他官员反驳称,油价下跌有使通胀预期恶化并引发螺旋式通缩的风险。

总部位于巴黎的法国农业信贷银行(Credit Agricole)经济学家杜克罗泽(Frederik Ducrozet)表示:“这就是当前形势下矛盾的地方。通常来说,大家会对油价提振需求和可支配收入所带来的供应冲击感到高兴,但欧洲央行却不得不担心通胀何时已变得如此之低的问题。”

欧元区11月通胀率降至0.3%,追平五年低点,且远低于央行设定的接近但低于2%的目标。欧洲央行人员正在准备扩大资产负债表的计划,该计划可能会包括购买政府债券——欧洲央行在1月22日的货币政策会议上或会考虑此选项。

鉴于全球原油供过于求,原油价格今年几乎有一半时间在下滑。自从石油输出国组织(OPEC)11月决定不会通过减产来缓减供应过剩情况,油价便开始加速下跌。

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