宏观纵览
俄罗斯的卢布保卫战恐难见效 周一深夜，俄罗斯突然大举加息，令市场始料不及。就在莫斯科时间凌晨1点前，央行将利率从10.5%大举上调到17.0%，创俄罗斯债券市场1998年崩盘以来最大的加息幅度。此举凸显俄罗斯陷入的难题。由于资金出逃，银行系统濒临崩溃。货币大跌引发通胀率飙升（已经达到9%左右）的威胁。此外，用外币借债的企业陷入严峻困境。加息之举旨在维持卢布的吸引力，防止货币继续贬值。但不幸的是，这一策略在外国投机者借入货币来做空时更加有效。就俄罗斯目前的情况而言，国内资本出逃才是问题所在，加息可能只会让国内的借贷者雪上加霜，经济萎缩，从而导致情况进一步恶化。这将令股票、不动产和其他卢布计值的资产吸引力下降。我认为，为了稳定货币，可能需要不止一次加息。如果要吸引资本重回国内，恐怕需要等到油价见底，与西方就乌克兰问题的摩擦达成部分解决方案。但不幸的是，两种情况都还很遥远。
油价昨天的反弹属昙花一现。昨天，原油期货在纽约时间大跌1.2%，没有特殊的原因，只是最近跌势的延续。技术分析显示，整体的走势仍然向下。请参考技术分析部分了解详情。
石油生产国货币普遍下滑——卢布、巴西雷亚尔和印尼盾，而石油进口国货币普遍走高——韩元、新加坡元和新台币，符合预期。基于石油进口国或出口国配置的新兴市场货币多头/空头可能带来回报，不过很多货币不向零售投资者开放。
而且，油价下跌对新兴市场货币的影响并不完全一致。土耳其里拉昨天跌至新低，而墨西哥比索维持不变。显然，里拉是受政治风险影响，总统埃尔多安（Erdogan）发起针对记者和其他所谓政敌的行动。尽管由于油价大跌舒缓了土耳其的部分贸易支付差额问题，土耳其资产此前领跑新兴市场，但投资者不大可能在当前避险的环境下，给予政府推定信任。昨天墨西哥比索相当稳定，但墨西哥股市跌幅居前，显然，油价下滑仅在比索计值的资产中得到反映。我认为比索还有下跌的空间。
意外的是，尽管波动性加剧，但金和银双双大跌。似乎贵金属目前更像是商品，而不是投资工具。的确，通胀对冲的需要正在减少，但避险资产的需要可能增加——这是日元夜间领涨的原因。黄金无力在这一背景下反弹，表明其吸引力大幅消退。
最新的澳联储会议纪要显示，委员会讨论了市场预期可能减息的原因。这意味着委员会可能进一步深入考虑这一可能性，从而利空货币。此外，委员会再次重申澳元“高于大多数基本面的估计值……”受此影响，澳元下滑，包括兑纽元走低。
今日市场：今天是采购经理人指数（PMI）日。今天多个欧洲国家和欧元区整体将相继公布制造业和服务业的PMI数据。预期指标上升，带动欧元走高。德国12月份ZEW景气调查也有望利好欧元，预期指数双双上升。经过上个月的大涨后，预期指数上扬可能预示德国经济开始靠稳，并为欧元带来部分支持。
欧洲盘口的焦点是瑞典央行的利率决定。上周四的11月份CPI数据显示，该国仍然处于通缩，这增强了我们的预期：瑞典央行将继续采取非传统的措施，甚至可能在本次会议上推出。瑞典央行行长英韦斯在利率决定后将举行新闻发布会。
英国方面，预期11月份的CPI将从年同比增长1.3%放缓至1.2%，这将进一步带动英国央行的加息预期回落，英镑料维持波动。英国央行行长卡尼将在金融稳定性报告公布后举行新闻发布会。
美国公布11月份的房屋开工量和建筑许可，预期开工量上升而建筑许可减少。此外，还将公布12月份的Markit制造业PMI初值。
欧元/美元在1.2410附近觅得支撑
欧元/美元在1.2410 (S1)附近获得支撑后上涨。然而，涨势止步于200周期移动均线，该水平为价格走势提供较强的阻力。我认为，如果向上攻克200周期移动均线，则可能进一步升至1.2515 (R1)的阻力关口。另一方面，如果下穿1.2410 (S1)，则可能继续下跌，试探1.2360 (S2)的强支撑。日线图显示，价格仍然在50天和200天移动均线下方形成更低的高点和更低的低点，所以整体的走势仍然向下。日图的动力指标和价格走势之间仍然出现正背离，这预示着长期跌势减弱，欧元可能向上盘整。
支持位：1.2410 (S1)、1.2360 (S2)、1.2300 (S3)
阻力位：1.2515 (R1)、1.2570 (R2)、1.2620 (R3)
美元/日元触及117.35的支持位
美元/日元周一下滑，但仍然落在120.00 (R1)的阻力位与117.35 (S1)的支持位之间。欧洲早盘，价格试探117.35 (S1)的支持位，如果跌破，则可能进一步跌至下一道支持位115.45 (S2)。短期动力指标显示，RSI滑向30的位置，而MACD已经为负，并下穿虚线。虽然这些信号表明跌势加剧，但我会等待坚定跌破117.35 (S1)，才能判断进一步向下的盘整。日线图显示，价格仍然在50天和200天移动均线下方形成更高的高点和更高的低点，所以整体的走势仍然利好。我认为最近的回撤或延伸可视为长期上升趋势的盘整。
支持位：117.35 (S1)、 115.45 (S2)、 114.00 (S3)
阻力位：120.00 (R1)、 121.85 (R2)、 122.50 (R3)
英镑/美元跌破1.5665
英镑/美元周一大跌，破支持位变成阻力位的1.5655 (R1)，但之后反弹，并再次落在此水平。鉴于短期内缺乏明确的趋势，我会等待周一公布的CPI和银行压力测试结果，再行判断技术前景。根据日线图，我认为只要英镑兑美元仍然在80天指数移动均线下方，整体走势依然利空。
支持位：1.5600 (S1)、 1.5550 (S2)、 1.5500 (S3)
阻力位：1.5655 (R1)、 1.5735 (R2)、 1.5800 (R3)
WTI跌破56.00
WTI周一大跌，破支持位变成阻力位的56.25 (R1)，此后在55.00 (S1)获得支撑。如果跌破此位置，价格可能进一步下跌，锁定下一道支持位53.80 (S2)，即2007年1月30日的低点。整体而言，价格仍然走低，日图动力指标证实如此。50和200天移动均线仍然高于价格曲线，并可能下滑。14天RSI仍然落在超卖区间，而MACD已经极低，目前低于虚线并下滑。这些动力指标预示强烈的跌势，价格短期内可能走低。
支持位：55.00 (S1)、 53.80 (S2)、 52.60 (S3)
阻力位：56.25 (R1)、 58.60 (R2)、 60.00 (R3)
金价连破两道支持位
黄金周一下跌，连破两道支持位。价格在1190 (S1)的区域获得支撑，但欧洲早盘仍然上行。短期动力指标显示，RSI在30获支撑并上涨，而MACD进入负值。虽然价格有可能触及 1210 (R1)的阻力关口，但动力走势信号不一，我目前维持中立。
支持位：1190 (S1)、 1186 (S2)、 1175 (S3)
阻力位：1210 (R1)、 1215 (R2)、 1235 (R3)
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