卢布保卫战能否奏效？还记得英镑著名的黑色星期三吗

汇通财经APP讯——

周一，俄罗斯央行半夜开会决定加息650个基点，增幅创六年新高。当天，俄罗斯莫斯科交易中心还表示，晚间交易时段，高于美元兑卢布汇率风险管理上限的交易都没有被接受。

显然，俄罗斯央行的卢布保卫战已正式打响。不过，这真的能奏效吗？

老练的交易员，将会把俄罗斯的这种情况与索罗斯1992年狙击英镑的著名战役相比较。那时候，英国央行积极地加息以对抗通胀并阻止资本大量流出英国，而包括索罗斯在内的投机者累积英镑空头头寸，押注英国央行将被迫放弃英镑与德国马克的挂钩政策。当英国央行最终于“黑色星期三”放弃挂钩政策时，英镑兑美元自2.00上方下跌，当年结束之前跌至1.50，索罗斯因此从中获利10余亿美元。

两者之间有一些相同的地方，但也有一个关键的不同：卢布并未与任一货币挂钩，所以估值调整已经在过去几个月发生。不过，多数华尔街机构仍认为，即使如此大幅加息，中期也不足以制止卢布下跌。

花旗的资深卢布交易员认为，中期来看，俄罗斯央行上述加息可能不足以支持卢布回涨。该交易员说：“将关键利率升至17%不足以控制一种一天之内就可以跌10%的货币。此外，需要回购的外汇规模也远超过现在的规模。但加息可能给卢布几天的喘息时间。”

和花旗交易员一样，摩根大通也不看好长线卢布走势。摩根大通的报告认为，俄罗斯央行加息的举动意味着，越来越多的俄罗斯家庭将卢布存款换为美元，美元化程度大增。预计加息短期内有助于减慢这种美元化需求的增长速度。但加息无助于减少俄罗斯企业与银行的美元需求。

其实，相比于英镑1992年的大崩盘，卢布目前的跌幅要更为陡峭。而对于俄罗斯央行而言，真正的难题还远没有解决。