SAXO 盛宝金融：美国非农及贸易帐，欧元区第三季度GDP

汇通财经APP讯——要点：
欧元区第三季度GDP季率增长可能接近于零
预计美国非农报告再次强劲
美国贸易逆差下降—在经济增长期间不同寻常—受助于石油出口增加

标普今日可能下调意大利（BBB，展望负面）和爱尔兰（A-，展望正面）主权信用评价。美联储理事布雷纳德将于北京时间21:45发表主题为“金融稳定性”的演讲，随后达拉斯联储主席费舍尔将于周六凌晨03:45发表讲话。另外日内还将迎来德国和美国工厂订单数据。

欧元区第三季度GDP（北京时间18:00）
欧元区第三季度GDP初值显示季率仅增长0.2%，第二季度也仅轻微增长0.1%。市场普遍预计三季度修正值与初值一致，但因为如此接近于零，一个微小的变化可能对金融资产价格产生显著影响。

如果GDP明显上修，例如0.3%，那么欧央行在2015年第一季度启动主权债券购买计划的必要性将会降低。反之若下修至零，将令进一步刺激举措迫在眉睫。因此欧元区GDP数据可能成为今日最大的风险事件。


美国11月非农就业报告（北京时间21:30）
普遍预期美国11月非农就业增加23万，略高于前值21.4万，而失业率将维持在5.8%不变。

非农就业人数强劲增长将利好美元，因为这将证明并强调主要经济体不同的经济发展路径和货币政策方向。部分评论人士预计10月数据将显著上修，因季节性调整严重。

但就业报告的重要性有所减弱。在过去很长一段时间，就业报告对金融市场非常重要。现在，美联储已经结束了月度资产购买，而且失业率已经降至前瞻性指引中的门槛，表明美联储对就业数据的反应已经不那么强烈了。


在过去的几年中，非农就业人数意外稳定增长，摆脱了例如债务上限、政府关闭和恶劣天气等国内冲击。而全球其它地方的影响更加甚微。

现在，美联储首次加息的预期被公认为2015年中期，而升息的幅度有待商榷。随着失业率的重要性降低，工资增长成为加息首选的指标。

工资通胀依旧温和，因工资同比仅增长了2%，目前还不足以曾为优先考虑的问题。也许美联储将关注金融市场预期，包括损益平衡通胀率，来试图调整货币政策路线。

可预测的反应
最终思索：惊喜降低和持续强劲的就业报告成了一个笑话。美国劳工统计局公布什么样的数据已经不太重要，这种情况已维持了一段时间—股市上涨，收益率依旧很低，通胀前景基本企稳，但明显低于美联储的目标区间。

笔者预计未来几个月的就业报告将开始带来惊喜并对货币政策真正带来影响。正面惊喜似乎更有可能，但也不排除在未来数月迎来更大的负面惊喜。

美国10月贸易帐（北京时间21:30）
预计美国10月贸易赤字将自9月的430亿美元收窄至407亿美元。传统上看，美国贸易赤字在经济扩张时扩宽，在经济收缩时收窄。

随着美国正在成为一个更大的能源生产国，这一联系正在减弱。事实上，贸易赤字在最近经济突出表现时期有所收窄，因能源出口增加。该因素也支持了美元。贸易逆差也可能影响油价。