徐成宏：欧元上演绝地反弹 非农能助美元再下一城？

汇通财经APP讯——隔夜欧元充当了汇市的主要角色，欧洲央行日内公布了11月利率决议维持利率不变，在会后的声明中，德拉基并没有承诺很快实施新措施，并表示明年一月份之前都不会实施，德拉基的表态使得押注欧银近期宽松的市场预期大幅降温，空头回补支撑了欧元兑美元强劲反弹。不过随后又消息称，欧银准备在明年1月推出QE，此番言论令欧元迅速跳水。今天晚间市场将迎来美国的非美数据，数据结果料再掀市场动荡。

年内无QE，欧元绝地反弹

欧洲央行12月4日货币政策会议维持现有宽松措施不变，欧洲央行行长德拉基在随后举行的新闻发布会上行表示，欧洲央行未必会在2015年1月就采取新措施做出决定。

德拉基表示，欧洲央行确信一项包括公债在内的量化宽松(QE)计划在欧洲央行自身的权限范围内，在任何形式的QE计划中，购买规模、进度和构成是关键，QE不会变成货币融资。除了行长德拉基，欧洲央行副行长康斯坦西奥也表示，欧洲央行本次决议并未对QE采取任何决定。

市场对于欧银何时推出更多宽松的时间过度敏感，反而忽略了欧元区的经济情况，在GDP预期被进一步下调，通胀预期进一步走低的背景下，欧元兑美元的反弹升势恐怕只能是昙花一现。

欧洲央行的本次决议的表态让投资者非常失望，投资者原本预期周四将为量化宽松奠定更坚实基础，并依此做空了欧元。在投资者预期落空的情况下，空头回补助推了欧元兑美元的反弹升势。

虽然日内投资者对于欧元区宽松预期落空，使得欧元兑美元走出了反弹的走势，但更多的市场分析仍然认为，欧元区经济疲软通胀走低，欧元兑美元后市走势依然不容乐观。

在新闻发布会上，德拉基除了对欧银宽松的时间给出了一个模糊的时间，另一方面投资者忽略的是，德拉基还下调了欧元区GDP增速和通胀预期。

欧元兑美元在德拉基新闻发布会前后一度大幅走高，升破1.2450，不过令人感到意外的是，这波上升行情在进入纽约时段午盘后却因一则彭博社的消息来源而戛然而止。彭博社欧洲央行1月会议将讨论全面QE，这与德拉基说法有差，欧元此后回吐部分涨幅。

彭博社援引两名官员报道，欧洲央行管委将在1月会议上讨论全面QE方案，购买范围包括主权债券等各类债券，不包括股票。两名官员称，尚没有就实施QE做出最后决定，购买资产的组成可能会受接下来经济数据影响，欧央行发言人拒绝对此作出评论。

彭博社和德拉基对于欧版QE相悖的描述，令该政策的出台时间再度成为了一出悬疑剧，而值得一提的是，由于欧洲央行明年决议的发布频率将出现调整，如果明年1月无法就QE给出答案，则进一步的出台时间很可能延后至一季度末。

无论彭博社的消息是真是假，但德拉基周四新闻发布会的这番表态，无疑已经显示了该行内部对于QE政策的巨大分歧。

尽管欧洲央行向下修正欧元区的经济预期，但政策声明并没有因此更激进，德拉基新闻发布会的表态，仍暗示欧洲央行即将进一步放宽政策，若宽松将抑制欧元中长期走势。

非农能否在做美元翼下之风

美国劳工部定于北京时间周五21:30公布11月就业报告，预期11月非农将新增23万个就业岗位，增幅高于上月的21.4万，失业率料将维持在5.8%。若数据带给人惊喜，将进一步强化欧美前景的分化，给市场买入美元提供新的理由。

10月非农因表现不及市场预期，美元指数在非农数据公布后大幅回落，非美货币全线集体反弹。若本次非农仍不及市场预期，非美货币则可能重蹈上次非农行情；若符合甚至超乎市场预期，则美元或再度走高。

美元将持续看到美国经济数据的强劲表现，而其他央行则将进一步宽松，在目前情况下，相信即便美债收益率不上升，美元也能走高，因为美国经济表现仍相对强势，要知道最近公布的国内生产总值数据还上修了。

美国上周初请失业金人数减少，且创下两周以来的低位，表明该国的劳动力市场仍然在继续积聚动能。作为就业报告的前瞻指标之一，初请失业金报告稳健，表明美国11月就业报告将表现良好。

数据处理公司ADP周三公布的数据显示，素有小非农之称的ADP就业报告显示，11月ADP就业人口增幅再度超过20万人，显示该国的就业市场表现依然处于15年以来最佳的轨道上。

如果本周五公布的美国11月非农就业人口增长少于20万人，不及预期的增长23.0万人，则当前强劲的美元将遭遇获利了结盘冲刷。近期美国经济数据总体好于预期，加之美联储对美国经济前景的乐观评价，美元进一步延伸走强势头。

就汇市走向而言，尽管美元指数隔夜因欧洲央行决议而收低，但若今晚非农数据能带给人惊喜，仍将进一步强化欧美前景的分化，给市场买入美元兑欧元提供新的理由。而若数据表现不及预期，则美元可能进一步承压下行。