欧银扩容QE势在必行，七周时间德拉基能否摆平反对派？

汇通财经APP讯——

昨日欧洲央行不愿宣布实施QE，市场指望其在明年1月22日的会议上宣布。欧银理事会成员对于德拉基的支持已不如从前，现在德拉基还有七周时间凝聚决策官员的共识——德拉基能否摆平反对派而最终令新QE面世？本文八大机构点评欧银政策前景；有机构称一再强调低通胀暗示德国成员的反对也难阻新QE的诞生。



★ 明年初推QE? ★

昨天(12月4日)在管理委员会的会议上不愿意宣布实施量化宽松政策，德拉基承诺明年初“重新评估”情况。

两位熟悉内情的欧元区央行官员透露，管理委员会预计会在下次(1月22日)举行的货币政策会议上考虑包括主权债在内的扩大资产收购方案。

欧洲央行可能必须赶紧决定，目前欧元区通胀率已经在5年低点，利率因为油价重挫而进一步受创。

欧洲央行(ECB)两名熟悉相关讨论的官员周四(12月4日)表示，欧洲央行管委会有望在2015年1月份举行的货币政策会议上考虑包括购买主权债券(即量化宽松政策，简称QE)的大面积资产购买提议。消息一经曝光，欧元兑美元迅速回落将近60点。

但德拉基在新闻发布会上明确表示，欧洲央行未必会在明年1月就采取新措施做出决定。

因而，综合来看，欧洲央行可能在1月决议后宣布对更广泛的宽松措施进行了讨论，但仍在斟酌中。

★ 反对声不断，但扩容QE已势在必行 ★

德拉基虽然相信接下来任何的行动可获得广泛的共识，但是未必能得到一致的支持。

据法国第二大全国性日报《世界报》报道，欧洲央行(ECB)执行委员劳滕施莱格(Sabine Lautenschlager)、默施(Yves Mersch)、科尔(Benoit Coeure)均表示反对德拉基的量化宽松(QE)计划。

据《世界报》的报道，欧洲央行理事会成员对于德拉基的支持已远不如从前。欧洲央行行长德拉基已不再指望目前的理事会成员。劳滕施莱格和默施此前已经对债券购买计划抱有怀疑，如今科尔也表示反对。

根据路透社报道，上个月，欧洲央行管委会一致同意，央行的政策措施将对欧洲央行的资产负债表产生相当大的影响，预计会使之升至2012年初的规模。

据欧洲央行消息人士表示，对于这种从“预计”到“目标”在语言措辞强化程度上的转变，德国央行行长魏德曼及劳滕施莱格(欧洲央行执委会成员)均不支持。因此德拉基在决定大规模政府债券购买计划之前,还需面对来自央行内部的反对力量。欧洲经济危机下，欧洲央行理事会成员间的僵局将是第一难题。

不过，市场及投行机构基本一致认为，欧洲央行扩容QE势在必行，即使有来自德国的反对。

★ 八大机构点评欧银政策前景 ★

法兰克福ING-DiBa AG首席经济学家Carsten Brzeski认为目前的情势显然是要祭出量化宽松政策，他称“一再强调低通胀，将会使得纯德国作风的货币主义者最后也难以阻挡量化宽松政策。”

PIMCO欧洲外汇主管Thomas Kressin称，德拉基12月新闻发布会强化了这样一个观点，即欧洲央行有望在2015年第一季度实施购买成员国主权债券的QE计划。

巴克莱资本认为，欧洲央行越来越接近实施QE计划、即便委员会没能达成共识也会出台，最大的赢家可能是股市。

德意志银行称，即便在德拉基暗示欧洲央行管委会鹰派立场“相对地根深蒂固”的情况下，仍然对外围成员国国债持建设性看法；诚然德拉基暗示相当确信欧洲央行应当实施QE计划，因为欧元区数据很有可能进一步恶化，但其本人力有不逮却也显而易见。

荷兰国际集团称，欧洲央行无法就令其资产负债表规模回升至2012年高点这一项达成共识，这相当令人担心。

瑞银集团指出，欧洲央行实施QE计划仍然是一个显而易见的选项，即便相关禁令没有被降低也是如此。

澳洲联邦银行称，欧洲央行有望在2015年第一季度揭开QE计划的面纱，欧元走势受短期性头寸的推动，仍担心欧元兑美元会在明年6月跌至1.22，明年年底恐跌至1.19。

在线货币交易公司Oanda分析主管Dean Popplewell表示，德拉基对欧洲央行讨论购买黄金以外资产的表述一度令黄金间隔承压走低，相信还有投资者会逢高做空黄金。”