俄罗斯欲借金本位绝地逢生？全球若效仿或引发金融革命

汇通财经APP讯——

在西方制裁措施和油价重跌的双重打压下，俄罗斯经济近期陷于内外交困的境地，该国货币卢布相对美元的汇价已在今年蒸发30%，迫使该国央行通过窒息经济的强力加息手段以维持本币币值稳定，在此状况下，俄罗斯政府可能考虑剑走偏锋，通过调整货币体系结构来寻求绝地逢生的机会。

在目前以美元为核心的全球货币机制下，俄罗斯在今年不幸地沦为了美欧发动的货币战争的活靶，而业内专家指出，为摆脱当前困境，俄罗斯政府可能会考虑重新将其货币汇率与黄金价格挂钩，或者效仿中国香港的做法设立单一盯住式的外汇管理局体系来应对货币危机。

不过，鉴于单一盯住某种外币的政策会不可避免地损及央行的政策独立性，并有过在阿根廷等国的失败先例，对于俄罗斯而言，金本位货币体系或许是最为适当的选择。事实上，俄罗斯的实际财政状况并没有大家想象的那么糟糕，该国政府外债规模为3780亿美元，仅占其2万亿美元规模的经济总量的不到20%，同时，该国的外汇储备仍高达4290亿美元，其中有450亿美元的份额为实物黄金，该国的财政赤字规模在今年也只有区区100亿美元，占GDP比重不足1%，上述状况意味着只要俄罗斯在此后坚守财政纪律不过度扩张支出，那么将卢布与黄金挂钩以击退国际游资阻击就是完全可行的。


而一旦金本位兑换率最终得到确认，那么俄罗斯民众就可以将所持有的卢布现钞以固定汇率在任意时候兑换成黄金，而在此状况下，俄罗斯的货币流动性状况仍能得到维系，同时，该国政府也能通过此举来更好地进行债务融资。之前，国际投资者因为乌克兰危机和油价下跌的影响而大量恐慌性抛售卢布现汇，但一旦卢布成了黄金等值物，国际投资者就可能再度趋之若鹜。此外，近期国际金价持续走低，因而即使俄罗斯改行金本位，国际投机者也缺少使用卢布现钞套购黄金的动力，这正是俄方能得以顺利推出金本位货币体制的前提。

不过，伦敦及纽约的交易所推出“黄金现货银行”业务的前景或许会成为俄罗斯重启金本位的一大障碍，但如果俄罗斯方面此后就此采取适当的黄金进出口管制措施，就完全能够化解这一风险。因而，无论如何，推行金本位制在技术上都是完全可行的。俄罗斯央行可以把固定汇率设于接近当前市价的水平，例如每6万卢布兑换一盎司黄金。在此背景下，俄罗斯央行将无需再推出繁琐的汇市干预措施，只需确保足额的黄金储备，就能对该国金融市场进行有效调控。

而一旦俄罗斯完成了将其货币与黄金挂钩的操作，那么其溢出效应可能会使以其他货币计价的黄金价格也逐渐趋稳，而无论如何，俄罗斯方面仍可以将其多达3800亿美元的外汇储备中的大部分换成黄金，以现价计算，这相当于1万吨实物黄金。更关键的问题在于，如果此举在俄罗斯取得成功，那么全球其他一些国家可能会在此后群起效仿，抛售美元储备买入黄金，这可能会使全球金融市场发生天翻地覆的变化。

使用金本位制度的好处还在于，西方国家此后将找不到指责俄罗斯意图扰乱国际货币体系的更多口实，而G20国家如果在此后跟进增持黄金，也会令西方央行将黄金“去货币化”的努力遭到挫败，美元的全球霸权根基也可能因此被动摇。这可能意味着全球金融及经济格局将因此掀起新篇章。