宁翼贵金属：黄金白银“一柱擎天” 市场真的见底了吗？

汇通财经APP讯——昨日“擎天柱”逆袭大宗商品市场，其中最受关注的当然是金银和原油，在亚市盘初金银及原油争相暴跌后，欧美交易时段展开了报复性大反弹，令投资者大呼看不懂。黄金白银的“一柱擎天”令市场开始寻找做多的理由。暴跌后日线收出“擎天大阳柱”的金银及原油，见底了吗？

三大因素刺激 白银波动创纪录新高
周一，贵金属市场大幅波动，均以长阳报收。日内黄金波动超过70美元，为多年来首次出现，但与白银市场相比仍然相形见绌——白银价格日内波动幅度超过17%，津贵所现货白银日震幅和宁翼活跃度，其均创纪录新高。

美国COMEX 3月白银期货价格也收涨于日内高位附近，日线图上也录得看涨“关键反转”信号，可能意味着空头已经势衰力竭，但盘中一度触及五年低位，且日线图上长达四个月的下跌趋势仍然余威犹存。

津贵所现货白银开盘2910元，收盘3255元，盘中最高3314元，最低2891元，收盘上涨121元，涨幅3.86%，震幅423点，震幅13.49%，宁翼活跃度14.54%，为历史新高，周一这根绝地反击长阳线也是津贵所现货白银交易至今最长的阳线。

由于周一(12月1日)暴涨行情由金银直接带动，本文就重点分析金银暴涨的理由。

1) 利空出尽：金银/原油都经历了重大风险事件的重挫——OPEC不减产及瑞士黄金公投结果为“NO”两大利空，在事件结果前的持续发酵及事件公布后的肆意暴跌，都已令“空军”集体入场，因而丧失了空头力量的后续动能，利空出尽的感觉也鼓动投资者“逢低接盘”的信心。市场在利空出尽之后转而上涨，其支撑因素主要来自空头回补和期货市场触发的止损买盘，现货市场亦逢低做多。三菱东京日联指出，“逢低买盘”促成了白银期货价格周一大幅反弹。

2) 触发因素：昨日欧市盘初“杀出个程咬金”——穆迪突然宣布下调日本主权评级，迫使以亚洲地区为首的部分投资者寻求避险，成为金银借助避险光环上涨的理由/借口。同时，在欧元区经济增长充满不确定的情况下，穆迪下调日本评级令部分投资者担心，穆迪还将对欧元区部分核心国家“开刀”，这种忧虑进一步利好黄金的避险买需。此外，昨日全球主要经济体制造业PMI整体疲软，也加重这种避险需求。

3) 美元、美股：昨日美债收益率一路走低，暗示市场对于美联储是否会在明年加息仍心存疑虑，美元指数走软，股市下跌，原油价格大幅反弹推动抄底盘涌入，推升价格。

金银/原油见底了吗？ 暴涨之后需保持理性
对于这个问题，还需重点分析黄金，因为除了技术面因素，原油及白银近期更可能跟随黄金表现。黄金远期利率已释放出“供应短缺”信号，而各国政府争相购买实物金的消息近期不断受到关注，但市场对此似乎据此押注不多(周一之前尚未看到金银有像样的反弹行情)。

金银能否进一步大涨，对此，笔者提醒投资者仍需保持理性，还需看美联储的脸色：若美联储加息预期没有多大变化，那么金银依托其他利好继续反弹的可能性会较大。不过，强势美元和全球经济陷入通缩忧虑的再次崛起也可能限制金银/原油涨幅。白银跟随黄金波动的“粘附性”比原油强，因而需要关注原油与金银走势脱钩的迹象。本周美联储官员的密集讲话，值得关注。比较巧合地在时间和立场上分为了两个阵营：周初，以耶伦、费希尔和杜德利为首的美联储“三巨头”陆续发表讲话，这三个美联储真正权力层的大佬此前立场均偏温和；而在周中，美联储今年拥有投票权的三大鹰派普罗索、费舍尔和梅斯特则将发表讲话，与“三巨头”分庭抗礼。