美银美林(BoFAML)经济学家Gilles Moec在给客户的报告中称,预计欧洲央行(ECB)最晚会在明年3月5日之前宣布购买主权债的量化宽松政策(QE)。该行认为,综合来看,欧洲央行在1月22日前采取行动的概率更高。
欧洲央行行长德拉基(Draghi)在上周的讲话传递出一种新的紧迫感——消费者物价指数(CPI)若进一步走软,可能会推动央行最早在明年第一季度采取行动。
美银美林指出,预计欧洲央行本周四(12月4日)会议不会是个艰难的决定。
美银美林表示,在明年1月22日之前,欧洲央行将会知道第二轮定向长期再融资操作(TLTRO)的吸纳量,而且欧洲央行将会再购买几周的私有部门资产,以便更好地了解其资产负债表是如何扩大的。在3月5日之前,这类信息将会被四季度国内生产总值(GDP)数据以及长期再融资操作(LTRO)结束后银行业流动资金头寸强化。
美银美林强调,QE在欧洲扮演着增强信心的角色,欧洲央行等待的越久,QE的效果将会越小。
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美银美林指出,第二轮TLTRO的结果至关重要,预计下一轮TLTRO的吸纳量将为1250亿欧元,这将与前两轮的总吸纳量2100亿欧元一致,但远低于欧洲央行最初预期的4000亿欧元。