油价暴跌令通胀前景蒙阴，欧银会议下周登台秀场

汇通财经APP讯——

周五(11月28日)美元指数延续昨日升势，现交投于88.00附近，向周一(11月24日)触及的四年半高位88.44进发，不过本周美指料收低，将为七周以来首现。由于受到OPEC不减产的拖累，油价暴跌，这令全球通胀前景蒙阴，而下周召开的欧洲央行会议备受市场瞩目。

日内公布的欧元区通胀率回落至五年低点，能源价格前景黯淡，令通胀前景雪上加霜。欧洲央行将于下周举行的货币政策会议令市场瞩目，市场呼吁欧洲央行出台新一轮宽松刺激，不过下周宣布推出QE的概率很小，但可能会给出时间上的相关线索。此外，本周末瑞士将举行黄金公投，不过民调显示支持率仅为38%。

欧元区通胀回落至五年低点，油价下跌令通胀前景蒙阴

欧盟统计局(Eurostat)周五(11月28日)公布的数据显示，欧元区11月消费者物价指数(CPI)初值年率升幅从10月的0.4%降至0.3%，一如市场预期。剔除能源和食品后，11月核心CPI初值年率上升0.7%，升幅与10月持平。当月能源价格年率下降2.5%，服务业通胀小幅放缓。



通胀下滑主要受到了能源价格下跌拖累，而石油输出国组织(OPEC)在周四(11月27日)的会议上仍做出了不减产的决定，给通胀前景蒙上了阴影。

油价周四(11月27日)暴跌逾6%，布伦特原油期货合约跌至75美元/桶，日内刷新四年低位至71.15美元/桶，美国原油1月合约昨日跌至四年新低67.76美元/桶。市场分析人士表示，油价的跌势并不止于此，进一步下行的空间仍存。

巴克莱资本(Barclays Capital)分析师认为，相信原油价格在找到合适的支撑之前进一步下跌10美元/桶是可能的，市场需要在未来数月里寻找新的均衡点。

俄罗斯最具影响力的石油官员谢琴表示，明年上半年底前油价可能跌至60美元甚至更低。他说，如果油价继续不振，俄罗斯可能每日减产20-30万桶。

在欧元区CPI价格篮子中，能源所占比重达到略低于10%，而目前布伦特原油价格较去年同期下跌约35%；如果今年余下时间延续这一跌势，能源价格变动率势必会对整体通胀构成更大拖累。

日本10月通胀放缓至年度低点，令市场对日本央行(BOJ)能否达到2%的通胀目标的疑虑升温。数据显示，日本10月全国核心CPI年率上涨2.9%，前值上涨3.0%。

由于受到通胀走低以及经济增速下滑拖累，市场预期日本央行还将进一步放宽货币政策。汇丰日前表示，日本央行将最早于2015年第二季度祭出额外宽松措施。

此外，由于受到油价暴跌拖累，商品货币加元遭受重压，美元兑加元借势上攻，刷新三周高位，目前已经突破1.1400关口。

欧洲央行下周会议备受瞩目，投资者期待QE相关线索

欧盟官员Dombrovskis周五表示，欧洲经济复苏依然脆弱，失业率仍居高不下。周五公布的数据显示，欧元区11月通胀回落至五年低点，失业人数连续第二个月增加，这增大了欧洲央行进一步扩大刺激措施的压力。

数据显示，欧元区失业率连续第三个月持平于11.5%，欧元区失业人数增加6万人，为2013年1月以来最大值。

欧洲央行将于下周四(12月4日)举行货币政策会议，届时还将更新对经济和通胀的预估。市场将关注欧洲央行是否会在12月会议上宣布新的刺激措施并透露购买主权债券的相关线索。

德国商业银行称，欧洲央行有大约三分之二的可能性会大规模购买成员国国债，也就是实施量化宽松政策；欧洲央行很可能在明年的前三次会议上推出量化宽松。

经济合作与发展组织(OECD)周二(11月25日)曾警告称，欧元区或许已滑入持久性的停滞陷阱。欧洲央行(ECB)应该进一步扩大其货币政策支持，包括购买资产或推出量化宽松政策(QE)。

欧洲央行行长德拉基周四(11月27日)表示，管委会一致承诺在必要时出台更多非传统措施，经济前景被大量下行风险笼罩，仍预期经济温和复苏，未来数月通胀将维持或接近当前水平，预计2015至2016年通胀将逐步上升。



不过欧洲央行副行长康斯坦西奥日前称，如果没有达到2012年初的水平的话，央行将不得不考虑购买其他资产，包括二级市场的主权债券，可以在2015年第一季判断欧洲央行资产负债表扩张速度是否能使其恢复至2012年初的水平。

本周末瑞士黄金公投登台秀场，民调显示支持率仅为38%

周日(11月30日)瑞士将就黄金相关事宜进行公投，公投目的是要求央行资产至少20%的持仓需为黄金，且央行将存放在国外的黄金移回国内，并阻止央行出脱其黄金储备。分析师称，如果提议通过，瑞士央行未来几年将需购买约1500吨黄金。

不过黄金公投不太可能赢得绝对多数支持而通过。11月19日公布的民调显示，该动议的支持率为38%。

MKS的交易主管AfshinNabavi表示：“总体而言，如果不通过，那么在市场上，会拉动金价下行。但我不认为会一直维持下行区域，只是忽然的反应会使得金价下降几美元。”

受到黄金公投的影响，瑞郎兑欧元也升至两年高点，逼近瑞士央行此前设置的1.20的汇率上限。瑞士央行自2011年以来成功守护了瑞郎兑欧元汇率上限，但现在这道防线遭遇交易商挑战。他们甚至利用外汇期权，来押注瑞郎兑欧元将升破1.20的汇率上限。

就算公投获得通过，央行仍有很多办法继续守护瑞郎汇率上限。央行可以出售非欧元储备、甚至发行美元债券来支持购金，从而避免压低欧元。

北京时间21:28，美元指数报87.99/00。