中国无效投资人均3万元，经济动能透支令硬着陆风险加大

汇通财经APP讯——

荷兰合作银行(Rabobank)周五(11月28日)援引来自外媒的文章发出警告称，中国经济中存在的大量无效过剩投资项目将可能在2015年及以后对稳定增长前景构成威胁和冲击。

该行表示，虽然原油价格的持续走低或令中国经济进一步获利，但据媒体报道称，中国国内某智库的研究人员发现，近年以来，全国已有多达40万亿人民币(6.8万亿美元)浪费在了无效投资上，从“鬼城”到严重过剩的钢铁产能，都可见此类无效投资的严重程度。

基于中国官方发布的数据，2013年末全国的GDP总量为9.2万亿美元，这意味着过去数年间的无效投资规模高达年度GDP的逾七成，平摊到每个人头上都有人民币3万元，超过了普通中国民众的中位年收入水平。这意味着中国过去数年间通过过度无效投资拉动“透支”的经济增长，将在未来数年间迎来“还债”高峰，并拖累国内乃至全球的经济增幅。

中国国内媒体也因而在周五指出，要阻止经济在此后出现“硬着陆”，中国政府的进一步刺激措施就显得十分重要。

中国的银行存款保险制度，可能在2015年1月便加以实施，赔款上限平均每账户在50万人民币。这对健全存款利率和真实利率自由化是至关重要的一步。然而一旦这样做了，将不得不面对最高可能多达6.8万亿美元的贷款坏账风险。而经济硬着陆对于金融行业将造成首当其冲的影响，对于中小银行而言就尤为如此。

自上周末中国央行决定降息以来，人民币汇价已持续贬值，这似乎仍然政府需要通过诱导人民币走弱的方式来争取时间和空间以应对棘手的经济难题，来极力阻止国内经济及金融市场陷入硬着陆。