RBS：油价若反弹将使欧元区远离通缩，QE前景或因此受挫

汇通财经APP讯——

欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)和副行长康斯坦西奥(Vitor Constancio)周四都再度对此后实施量化宽松前景的状况是放了更强力的信号，而欧元区部分国家CPI增幅继续走低的状况也证实的宽松需求的紧迫性，但苏格兰皇家银行高级经济学家巴韦尔(Richard Barwell)却唱出反调，称如果油价在未来12个月内反弹，将导致欧洲央行的宽松政策转向，因欧元区通胀率可能回升至“安全”区间。

巴韦尔表示，如果油价真的能在未来12个月内反弹上涨，将使欧元区的整体通胀水平重回1%，这可能也将促使中期通胀预期上升。一旦这一状况果真发生，欧洲央行首席经济学家普雷特(Peter Praet)为量化宽松措施(QE)所设定的先决条件将难以得到满足，届时，无论欧洲央行行长德拉基(Draghi)如何继续振臂呼吁，欧洲央行的其他官员都会对QE行动兴致索然，尽管届时欧元区通胀仍可能远低于2%的目标。

巴韦尔总结道，虽然许多投资者目前都认为欧洲央行QE将势在必行，但是大家也都认为QE至少要到明年3月甚至6月才会落实，在此之前，欧洲央行执委会需要对的现有举措进行进一步观望和评析，以判断其是否实现了扩大央行资产负债表的预设目标，同时也能将权衡德拉基所力推的QE是否还真有必要。因此，在这段时间内的欧洲央行政策前景仍会在一定程度上显得悬而未决，一旦通胀基本面趋势因油价意外反弹而扭转，那么欧洲央行也势必会改弦更张。