中国降息或不能缓解小型公司压力，其融资途径料更难获得

汇通财经APP讯——

周二(11月25日)市场分析人士指出，上周中国央行意外降息可能几乎不能缓解小型公司的忧虑，这些小型公司承担最令人担忧的债务负担，因借贷者不断寻求帮助最强劲和最有还清债务能力的公司。

时隔两年后，上周五(11月21日)中国央行再次实施全面、非对称性降息，一年期贷款基准利率和存款基准利率分别下调0.4个百分点和0.25个百分点，同时存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.1倍调整为1.2倍。

此举可能令那些本已挣扎于偿还贷款和获得信贷的中小型企业更难获得融资途径，因缩窄的利差将挤压银行的盈利能力。



美银美林(BofA Merrill Lynch)中国策略师Tracy Tian表示，“各银行借贷给更强大的借贷者是有意义的，以使自身远离坏账，因净利息收益率将减少。”

国际知名外媒对2600家公司的调查显示，80%负债/息税折旧及摊销前利润指标(DEBT/EBITDA)高出5的公司为小盘股，或是市值低于20亿美元的公司。负债/息税折旧及摊销前利润指标(DEBT/EBITDA)为5，是信贷分析师们感到非常担忧的水平。

这意味着那些最需要降低融资成本的大部分公司将倒闭。

华侨银行(OCBC bank)驻新加坡固定收入分析师Xie Dongming表示，“历史来看，降息不能解决中小型企业的融资难题。中小型企业将继续面临获得融资途径的难题。”

分析师们表示，尽管降息不是一定能提升银行向更强劲借贷者提供更多贷款，不过至少他们将从现存的债务条例中获得更有利的条款。较弱的企业料不会获得这些受益。

评级公司广泛运用负债/息税折旧及摊销前利润指标来评定一家企业服务其债务的能力，也令分析师们粗略从其运营现金流，来观察一家公司需还清债务的时间。

小型公司正在挣扎，因几年中国可能不能实现7.5%的年度增长目标，可能为近24年来经济表现最差。

尽管随着中国经济的放缓，收入变差，不过随着借贷成本的增加，企业盈利也在承压。

美银美林报告显示，第三季度52.8%的企业利润同比收窄，二季度为51.6%的企业利润同比收窄，去年三季度为51%。